家用电器行业点评:11月家用投影销售额同比+8%

类别:行业 机构:国都证券股份有限公司 研究员:王双 日期:2023-02-03

据奥维云网(AVC)全渠道推总数据,2022 年11 月,中国家用智能投影市场(含激光投影)销量为108.5 万台,同比增长7.8%;销额为27.8亿元,同比下降5.5%。受到疫情多发、双十一消费前置到10 月的影响,规模增速收窄至个位数。从价上看,11 月投影线上市场均价为1847 元,同比下降33%,

    从竞争格局和集中度上看,10 月线上TOP10 品牌份额合计55%,环比提升3 个百分点;TOP3 品牌的合计份额为29.1%,环比提升1pct。

    从产品技术路线上看,11 月DLP 市场份额保持在35%,LCD 市场份额保持在65%。DLP 市场TOP3 品牌极米、坚果、当贝,合计份额达83%,同比上涨2.7 个百分点。LCD 产品同质化现象严重,停留在抢夺份额的价格战阶段,单个品牌份额不足10%。

    展望全年,全年规模(含激光投影)可达750 万台,上涨幅度维持在30%以上。2023 受益消费回暖,具有消费升级属性的微投产品有望受益。

    标的方面,推荐极米科技,建议关注光峰科技。

    风险提示:需求不及预期;原材料价格大幅提升。