商贸零售行业点评报告:出行复苏数据跟踪周报(2023年第5周):居民出行意愿恢复超预期 期待节后进一步修复

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:吴劲草/石旖瑄 日期:2023-02-03

随着“二十条”、“新十条”、“乙类乙管”政策逐步落实,全国与疫情挂钩的出行限制基本取消。为紧密跟踪后疫情时代居民出行消费行为变化,我们分别观察18 个一二线城市的周度地铁客流量及全国公路、铁路、民航月度旅客运输量以分别了解短途及长途出行恢复状况。

    市内出行情况:随着春节假期的结束,一、二线城市的地铁客流恢复程度有所回升,整体短途出行意愿已有较好恢复。截至2023 年1 月29日,当周北上广深和二线以下14 城地铁客流量分别恢复至2019 年同期的49%/51%/61%/81%/100%。春节当周客流量分别恢复至2019 年春节当周同期客流量的53%/61%/64%/83%/88%。随着春节假期的结束,一线城市的地铁客流恢复程度有所回升,二线14 城地铁客流已基本恢复疫情前水平。我们观察整体短途出行意愿已经有较好恢复。

    长途出行情况:12 月跨省公共交通恢复程度见底回升,整体长途出行恢复程度2023 年1 月有望迅速回升至70-80%区间。2022 年12 月跨省公共交通公路/铁路/民航分别恢复至2019 年同期的38%/23%/35%,呈现见底回升趋势。结合交通部披露数据,2023 年春节期间公共交通恢复至19 年的53%,高速公路小客车流量较19 年同期增长16%,我们估算1 月整体长途出行恢复程度将从12 月的20-40%区间(相比2019 年)迅速回升至70-80%区间。长途出行意愿恢复迅速,伴随节后返工返岗有望进一步提升。

    风险提示:消费恢复不及预期,宏观经济波动,疫情反复等