1月风电招标及中标数据点评:招标量同比增长36% 陆上风机价格微降

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:车昀佶/陈显帆 日期:2023-02-01

行业近况

    2023 年1 月行业风机公开招标及中标价格数据统计:根据采招网信息整理,我们统计到:1)招标端,2023 年1 月行业共实现10.9GW招标,同比增长35.9%。其中,陆上项目/海上项目分别为9.7GW/1.2GW。2)中标端,本月陆上风机含塔筒中标均价为2062 元/kW,环比降低75 元/kW;不含塔筒中标均价为1731 元/kW,环比降低112 元/kW。

    评论

    1M2023 行业公开招标量同比增长36%,少数大容量项目集中采购订单支撑招标增长。2023 年1 月行业实现10.9GW公开招标体量,同比增长35.9%。其中,陆上招标量主要由少数几家央国企业主大容量项目的集中采购贡献,例如华能3GW庆阳示范项目和内蒙古能源3GW大基地项目。

    风光大基地项目持续推进支撑2023 年陆风招标,海风有望实现全年15GW以上招标体量。根据国家能源局披露,目前国内第二批风光大基地项目正在陆续开工,第三批项目正在抓紧推进审查。我们预计2023 年国内陆上风电有望在第二批大基地的推进中实现相对强劲的招标体量,海上风电也有望实现15GW以上的招标量,主要由2022 年招标相对较少的江苏、广西、福建等区域贡献。

    陆风机组报价微降,海风大型化降本持续推进。通过梳理1 月行业公开招标项目对机组单机功率的要求,我们看到三北区域陆风项目主力招标机型基本仍稳定在6-7MW平台,海上风电项目招标机型已全面迈入8MW+,部分已经到10-14MW级别。中标价格方面,近期陆上风机中标价格微降,我们认为后续通过机组进一步大型化推动风机降价的空间相对有限。本月中国电建2023 年度16GW风机框架集采开标,陆风及海风集采主力机型平台与行业目前公开招标情况吻合,且陆风报价基本偏稳定,海风报价在新的12-16MW平台风机推动下出现进一步下降。

    估值与建议

    我们维持覆盖公司的盈利预测、目标价和投资评级不变。建议关注:1)景气度高的海风产业链中,长期成长性较好、盈利能力和格局稳定的东方电缆;2)受益于行业需求提升的塔筒环节和原材料成本改善的风机零部件环节:天顺风能、金雷股份、日月股份,建议关注海力风电、天能重工(均未覆盖);3)短期盈利承压但长期空间被低估的整机环节:明阳智能、运达股份、金风科技,建议关注三一重能(未覆盖)。

    风险

    行业需求不及预期,原材料价格不降反升,行业竞争加剧。