盛天网络(300494)：2022年业绩增幅显著 多项游戏储备构筑未来持续增长底气

　　公司披露2022 年业绩预告，全年预计实现归母净利润2.1-2.4 亿元，同比增长67.85%-91.83% ； 预计实现扣非净利润2.07-2.37 亿元， 同比增长70.13%-94.84%，扣非净利润增速连续两年突破 70%。22Q4 预计归母净利润1977.59-4977.59 万元， 同比增长40.17%-151.7% ， 扣非净利润1785.69-4785.69 万元，同比增长41.54%-168%。

    　　2022 年预计归母净利同比增长67.85%-91.83%，激发未来持续增长潜力。

    　　2022 年预计实现归母净利润2.1-2.4 亿元，同比增长67.85%-91.83%；预计实现扣非净利润2.07-2.37 亿元，同比增长70.13%-94.84%，扣非净利润增速连续两年突破70%。22Q4 预计归母净利润1977.59-4977.59 万元，同比增长40.17%-151.7%，扣非净利润1785.69-4785.69 万元，同比增长41.54%-168%。2022 年在疫情和行业版号政策收紧的压力之下，公司仍保持较高增幅，主要依赖于各项业务在前几年的积累和沉淀后2022 年迎来收获期，未来预计仍能保持一定增速。

    　　游戏社交板块地位巩固，疫情后复苏推动电竞迎来增长新阶段。游戏社交方面，产品“带带电竞”位居华为、VIVO 多个应用市场垂直品类排名第一，入驻大神人数增长显著，助推游戏服务业务成为公司利润增长的支柱。下一步将构建产品矩阵，加强女性用户运营，向泛娱乐化、垂直化、社交化方向裂变，持续扩大用户规模和收入体量。线下电竞方面，随着疫情后复苏，线下的消费场景也在逐渐恢复，同时公司在疫情期间多矩阵打造电竞酒店、网吧等线下娱乐消费场景，厚积薄发，预计2023 会有增量体现。

    　　IP 业务坚实稳健，2023 多款储备游戏拥有较高市场预期。IP 业务上，《三国志2017》依赖公司的长线运营能力、流水稳定，《三国志·战略版》全年稳居Sensor Tower 中国App Store 手游收入榜前五、贡献较高利润，《真·三国无双 霸》预计23 年登陆日韩市场有望释放IP 业务潜力，《大航海时代：

    　　海上霸主》于22 年12 月喜获版号预计2023 年上线，游戏前期在腾讯预约平台收获过100 万预约，借助航海题材在海外的热度，有望进一步为公司深化游戏出海业务夯实基础。移动端上，模拟经营类卡牌游戏《遇见梦幻岛》

    　　获得版号，预计2023 年上线贡献收入，同时，2023 年预计上线的《炁术行者》《潮灵王国》《星之翼》等游戏，《潮灵王国》和《星之翼》已在taptap开放预约，评分达到8.4 和9.1 分，市场有较高的预期。独立游戏方面，2022年发行的Roguelike 游戏《神州志：西游》因其独特玩法和国风设计，在上线后好评不断，武侠类游戏《活侠传》获得IndiePlay 中国独立游戏最佳设计大奖，2022 年 上架demo 版本，2023 年有望上线正式版。同期公司还储备3-4 款探险解谜、动作闯关多类型的独立游戏。公司自主游戏发行业务势能强劲，后续或逐步释放业绩潜力。

    　　多维度布局元宇宙相关产业，与公司线下业务进一步结合。2022 年，公司积极构建线下元宇宙体验场景，通过Sass 平台管理系统赋能公司电竞酒店，打造“云尚南孔”等元宇宙文旅空间、探索传统文化的新兴表达。同时，和AR厂商Rokid 深度合作，搭载新一代智能交互设备的相关服务和产品付费转换率远超移动端。2023 年将致力于布局元宇宙相关产业，链接AR/VR 硬件设备和内容，建立丰富全面的智能系统和体验空间，在元宇宙文旅、娱乐和营销等多维度进行更深入的探索。

    　　风险提示：疫情后复苏不及预期，线下电竞产业恢复速度缓慢；元宇宙相关技术研发不及预期；行业版号政策收紧；游戏行业竞争压力。