通信行业研究周报：国内云计算高速发展 运营商持续加大投入

每周一谈：

    云计算，即将电脑上所有的部件功能虚拟化。云计算是人工智能、VR/AR 等新一代信息技术提供计算、存储、网络的支撑。

    按部署方式划分，云计算包括公有云、私有云和混合云。

    按服务类型划分，云计算可以分为基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）三类。

    多云、混合云正成为大部分企业部署策略。混合多云部署可以规避单供应商技术绑定风险，融合本地部署和公有云部署优势，多供应商之间选择优势产品及报价方案。

    中国云计算市场高速增长，带动数据中心建设。

    2021 年中国云计算市场规模达3229 亿美元，较2020 年增长54.4%。

    2022 年我国数据中心机架规模预计将达到670 万架，5 年CAGR 达32.19%。

    云计算产业链可以分为上游芯片厂商和基础设备提供商，中游云服务厂商和下游云计算服务的应用领域。

    上游芯片是提高算力和云计算服务质量的关键，头部云厂商自研芯片重构云上算力。

    中国IaaS 市场呈现一超多强局势，阿里云稳居市场第一，通信背景厂商发展迅速。

    公有云市场的主要客户集中在泛互联网行业，而私有云下游最大的需求方为政府。

    互联网云厂商资本开支放缓，电信运营商加大云计算投入。

    2022Q3，腾讯的资本支出为23.77 亿元，同比下降66.34%；阿里巴巴的资本支出为109.57 亿元，同比下降13.57%。

    中国电信2022 年产业数字化投资预计为279 亿元，同比增长61.67%。

    运营商的“一网多云”更契合未来“云网融合”的发展要求，并且在数据、信息安全方面更具可靠性。

    市场回顾：

    本周（2023.01.16-2023.01.22），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为2.18%、3.26%、3.72%，申万通信指数涨幅为3.32%，在申万31 个一级行业排第8位。

    本周通信板块个股表现：

    股价涨幅前五名为：挖金客、永鼎股份、灿勤科技、澄天伟业、普天科技股价跌幅前五名为：*ST 凯乐、楚天龙、ST 新海、中天科技、亨通光电投资策略：（1）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP 话机龙头：亿联网络；（2）5G 套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP 值，运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，物联网模组行业持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（4）5G 网络建设持续进行，东数西算拉动相关行业投资，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。

    风险提示：5G 发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外经济大幅衰退。