轻工制造行业点评:22Q4家居获基金增配 龙头持仓集中度提升

类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:马远方 日期:2023-01-30

  22Q4家居获基金增配,龙头持仓集中度提升。

      轻工板块基金持仓:基金轻工配置比例小幅下降,家居板块获增配。截至2022Q4 末,基金对轻工板块的配置比例为 0.83%,环比减少0.03pct,同比减少0.15pct。轻工板块基金持仓占比小幅下滑,持仓仍位于低配区间。造纸/包装印刷/家用轻工配置比例分别为0.18%/0.07%/0.57%,环比分别-0.015pct/-0.12pct/+0.10pct,造纸与包装印刷呈下降趋势。基金个股持仓分析:龙头持仓集中度有所增加,家居板块龙头持仓显著增加。轻工行业基金持仓集中在板块内龙头企业,欧派家居,顾家家居,晨光股份,裕同科技,太阳纸业分列前五。22Q4 基金对轻工板块的持仓有所调整,其中欧派家居、晨光股份持仓基金数上升18、9 只;顾家家居,索菲亚,喜临门较22Q3 下降14、8、4 只。陆股通持仓分析:索菲亚、仙鹤股份占比高,豪悦护理外资持仓有所提升。

      纺服板块基金持仓:基金纺服配置比例下滑。截至2022Q4 末,基金对A 股纺服板块的配置比例为 0.21%,环比下降0.29pct,同比下降0.11pct 。纺服板块基金持仓下降,持仓仍位于低配区间。纺织制造/服装家纺配置比例分别为0.06%/0.18%,环比分别-0.10pct/-0.07pct,服装家纺和纺织制造基金持仓均有下降。基金个股持仓分析:龙头持仓集中度有所增加,基金持仓集中于李宁、比音勒芬等龙头企业。

      22Q4 基金对纺服板块的持仓有所调整,李宁、比音勒芬和伟星股份的持股基金数较2022Q3 减少2、4、14 支,周大生、安踏体育和华利集团的持股基金数分别增加6、4 和14 支。陆股通持仓分析:森马服饰、太平鸟外资持股占自由流通市值比例高,伟星股份和南山智尚占比上升。

      风险提示

      疫情反复且影响超预期、原材料价格波动、可选消费增长不及预期。