能源周报：美国众议院拟限制战略石油储备使用

原油：美国众议院拟限制战略石油储备使用，或催化油价短期上行。2022 年拜登政府一度通过释放战略石油储备(SPR)来压低汽油价格飙升，1 月27 日，美国众议院通过了《战略生产应对法案》(Strategic Production Response Act)，试图限制拜登政府在动用国家战略石油储备方面的权力。该法案将战略石油储备的非紧急释放与更多的联邦石油和天然气生产挂钩。根据该法案，美国能源部将被禁止在非紧急状态下从SPR 中释放战略石油，除非其制定一项计划，允许油气公司增加对联邦土地和水域的租赁。若该法案最终通过，油价或因短期的供给短缺而上行。上周美国炼油厂周度开工率为86.1%，较去年同期减少1.6PCT；美国原油库存820.1 百万桶，较前周增加53.3 万桶；截至1 月27 日，WTI 原油周度均价80.73 美元/桶，较上周上涨0.7%；Brent 原油周度均价86.94美元/桶，较上周上涨2.5%。

    天然气：2023 年欧洲天然气补库或仍将面临挑战，本周欧洲气价下行。虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满，然而进入到冬季之后仍需要通过不断的进口以保证正常的消费需求，来自亚洲国家的气源抢夺或将持续推升价格中枢。截至1 月28 日，欧盟天然气储气容量占比74.5%，较上周减少4.3PCT。过去几周，由于气温偏高使得供暖需求受到抑制，加上节日期间消费量通常较低，欧洲的天然气库存不降反升，远高于过去五年冬季平均水平。法国能源巨头道达尔首席执行官Patrick Pouyanne 警告称，由于来自俄罗斯的天然气供应减少，欧洲各国政府需要在夏季补充储备，欧洲天然气供应在2023年可能依旧紧张。当前俄罗斯天然气供应的大幅下滑仍令人担忧，欧洲国家在全球采购天然气时，需要与日本等亚洲国家展开竞争，天然气价格难免会再次上涨。挪威能源巨头Equinor 也认为，欧洲目前的天然气储备固然充足，但填满今年的库存仍然是个难题，未来几年可能都会面临天然气短缺。本周，英国IPE 天然气期货价格17.73 美元/百万英热，较上周下跌16.3%；欧洲TTF 天然气价格55.43 欧元/兆瓦时，较上周下跌17.1%；美国NYMEX 天然气期货价格3.16 美元/百万英热，较上周上涨0.7%。

    动力煤：春节假期价格主稳运行，节后将逐步进入电煤需求淡季。本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场价1230 元/吨，较上周持平；坑口煤价方面，主产区均价保持平稳，较上周持平。库存方面，本周北四港合计库存报1438 万吨，环比增加25 万吨；南方八省电厂煤炭库存可用天数最新数据（20230120）报3168 万吨，环比增加102 万吨。库存水平整体处于安全区间。供应端：国有大矿基本保持正常生产以兑现长协，民营煤矿停产休假市场供应减少。需求端：

    春节期间需求平稳，预计节后消费电煤逐渐进入季节性淡季，终端采购需求放缓。中下游环节库存整体良好，长协稳定供应挤压市场煤需求，煤炭市场价格相对平稳；非电需求方面，节后化工企业开工率将逐步恢复，宏观经济有提振预期，非电需求恢复进程或加快。

    双焦：春节假期市场成交平淡，终端需求不佳焦钢持续博弈。焦炭：本周末日照准一报价2710 元/吨，环比持平。焦企受利润亏损影响，产地生产积极性一般，多维持前期生产状态。焦煤：本周末山西主焦煤报价2233 元/吨，环比持平。春节假期期间产地多数煤矿停产放假，焦煤市场供应减少，同时下游采购积极性减少，中间贸易商多休市，市场成交较为平淡。下游：受低温天气影响，终端需求仍较弱，钢厂对高价原料煤市场采购情绪偏谨慎。市场上零星钢厂对焦炭价格提降，主流焦企暂未回应。短期双焦价格稳中偏弱运行，后期仍需持续关注宏观经济，产地供应，钢企库存等多方面影响。

    风险提示：能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。