2022年四季报分析：权益基金仓位回调 增仓医药传媒

核心观点：四季度公募基金规模下跌主要来自债券类基金，权益类基金规模上升主要来源于指数基金；权益仓位回升；权益基金未跑赢Wind 全A 指数；行业主题基金分化明显，消费基金上涨而成长类基金下跌；“固收+转债”类基金在“固收+”类基金中表现最好。主动权益重仓增配医药传媒，减配新能源有色；前十大重仓股主要集中于食品饮料和医药；持仓市值上升最快的前三大个股为腾讯控股、药明生物和药明康德；港股配置增加主要集中于资讯科技业和医疗保健，减仓必需消费和能源。

    主要结论

    债权类基金规模下降，权益指数基金规模上涨

    截至2022 年四季度末（11 月底），国内公募基金数量达10405只，公募基金总规模24.28 万亿元，基金份额26.38 万亿份。

    权益仓位回升，“固收+”基金提升股票配置

    四季度主动权益型基金仓位平均上升2.26%，均值79.98%，“固收+”基金股票仓位上升0.79%，而债券仓位下降1.63%，其中“固收+权益”基金股票仓位相比于三季度下降0.73%，债券仓位下降1.64%；“固收+转债”基金股票仓位上升0.94%，债券仓位下降4.22%。

    重仓增配医药传媒，腾讯控股重回十大重仓

    主动权益型基金重仓中，食品饮料、电力设备及新能源和医药分列市值前三名。从持仓股票市值占比变化角度看，医药、传媒和计算机均得到增持，另一边、电力设备新能源、有色金属和煤炭减仓幅度较大。“固收+权益”类基金重仓股在食品饮料、银行和电力设备及新能源重仓。持仓市值排名前十的基金重仓股分别为：贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、腾讯控股、药明康德、美团、亿纬锂能、山西汾酒、和迈瑞医疗。持仓市值上升最快的前三大个股为腾讯控股、药明生物和药明康德。

    恒生指数强劲，港股持仓市值上升

    主动权益型基金投资于香港联交所上市股票持仓市值上升至2276.89 亿元。投资于资讯科技类最多，其余行业均未超过10%。

    港股配置增加主要集中于资讯科技业和医疗保健。

    风险提示：疫情再次爆发；历史业绩不代表未来；季报信息有限。