环保、公用事业行业周报:第一批可再生能源发电补贴合规项目清单公布 促进新能源发电行业健康发展

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:晏溶/周志璐/温佳贝/黄舒婷 日期:2023-01-29

  第一批可再生能源发电补贴合规项目清单公布,促进新能源发电行业健康发展

      根据国家电网及南方电网官网消息,受国家发展改革委、财政部、国家能源局委托,国家电网与南方电网分别正式公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》(以下简称《公告》)。此次国网与南网的正式公布的补贴合规的可再生能源项目共有7335 个。本次通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式,进一步摸清可再生能源发电补贴底数,无疑是补贴下发的一大推进作用。随着政策不断推进,补贴的加速收回,运营商的资金压力将得到显著缓解,使企业重获“造血”机能,有能力进行长线投入,保障产业高质量可持续发展;同时也维护了政府信誉,提振再生能源领域投资信心。根据国家能源局的预期目标,2023 年风电装机规模达4. 3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9 亿千瓦左右。两者累计装机达9.2 亿千瓦,其中新增装机将达1.6 亿千瓦,同比增长超33%。作为“十四五”新能源发展的重点,国内风光大基地建设正在提速。2022 年,第一批大型风电光伏基地9705 万千瓦已全部开工,第二批、第三批基地项目陆续推进。彼时以风光发电为代表的可再生能源发电企业有望从中受益。

      2022 年1-12 月市场交易电量同比增长39%,电力市场化交易进展明显

      近日,中电联发布2022 年1-12 月份全国电力市场交易简况。数据显示,12 月份,全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4817.7 亿千瓦时,同比增长17.9%。省内交易电量合计为3793.5 亿千瓦时,其中电力直接交易3628.6 亿千瓦时(含绿电交易28.4 亿千瓦时、电网代理购电872.9 亿千瓦时)、发电权交易150.9 亿千瓦时、其他交易9.9 亿千瓦时。省间交易电量合计为1024.2 亿千瓦时,其中省间电力直接交易102.7 亿千瓦时、省间外送交易911.5 亿千瓦时、发电权交易10 亿千瓦时。今年12 月份,全国电力交易市场交易电量同比增长超17%,电力市场改革成效较为显著,随着电力市场交易电量的规模不断扩大,电力市场资源配置将不断得到优化,有助于全国电力负荷均衡分配,促进电力消纳。1-12月,全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量52543.4亿千瓦时,同比增长39%,占全社会用电量比重为60.8%,同比提高15.4 个百分点。省内交易电量合计为42181.3 亿千瓦时,其中电力直接交易40141 亿千瓦时(含绿电交易227.8亿千瓦时、电网代理购电8086.2 亿千瓦时)、发电权交易1908.4 亿千瓦时、其他交易122.4 亿千瓦时。省间交易电量合计为10362.1 亿千瓦时,其中省间电力直接交易1266.7 亿千瓦时、省间外送交易8999.8 亿千瓦时、发电权交易95.7 亿千瓦时。今年1-12 月,全国电力交易市场交易电量同比增长39%,占全社会用电比重为60.8%,电力市场化交易进展显著。

      预计未来气温回升,动力煤需求疲软难以支撑煤价上行

      春节假期结束,各主产地陆续复工,但考虑到各地复工节奏快慢不一,供应方面仍旧偏紧。天气方面,预计下周冷空气影响趋于结束,全国大部地区气温回升,对动力煤的需求有所回落,或将难以支撑其价格上行。综合来看,虽然动力煤供应或将偏紧,但需求预期有所回落,我们预计煤价或将下行。

      预计下周国内LNG 价格稳中下行,美国天然气期货价格上行

      春节假期结束后,下游终端用户陆续复工,或对天然气市场有所提振。但由于下周冷空气影响趋于结束,气温将逐步回升,带动天然气需求有所回落。综上所述,终端需求或难以对天然气价格形成支撑,我们预计国内天然气价格或稳中下行。美国方面,美国国内天然气供应仍旧充足,且目前LNG出口处于供大于求状态,抑制美国亨利港(HH)价格上行,使其保持震荡状态。美国天然气期货价格将触底反弹,目前美国亨利港期货(HH)价格处于技术面低点,且由于美国北方寒流侵袭,国内天然气需求有所增加,叠加欧洲LNG 进口需求增加,将带动美国亨利港期货(HH)价格反弹。

      投资建议

      随着我国对节能减排行动的不断深入,节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速,并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域,同时积极开拓新能源、新材料等领域市场,在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响,新能源领域快速发展,传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。

      在全球开展能源转型的大背景下,我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型,不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化,以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展,尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下,光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升,清洁能源发电企业将受益于投资增加,规模不断提升。

      推荐关注光伏运营规模领先,自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。

      风险提示

      1)碳中和相关政策推行不及预期;

      2)动力煤、天然气需求季节性下降;

      3)电力政策出现较大变动。