计算机行业周报:2023年春节假期备忘录

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:蒋佳霖/孙乾/吴鸣远/陈鑫/杨本鸿/桂杨 日期:2023-01-29

  节前一周(1 月16 日-1 月22 日)计算机(中信)指数上涨7.71%,跑赢创业板指数3.99 个百分点,跑赢上证指数5.53 个百分点,位列全行业第1 名。

      核心观点:重视年后建仓窗口期,关注政策与业绩的共振。

      回首2022 年,板块度过了业绩和估值双杀阶段;展望2023 年,板块上涨动能足,有望迎来戴维斯双击行情。1、政策利好有望推动板块估值提升。数字经济、安全与科技自立是当前政策扶持的核心方向,此前已有系列政策出台,预计后续将持续细化落地,持续推动板块估值提升。2、板块业绩从复苏预期步入兑现阶段。下游景气回升叠加政策端发力引导,板块内公司业绩有望逐步复苏,同时考虑费用优化带来的剪刀差,板块内优质公司有望呈现利润高增速,边际改善明显。

      关注中短期业绩与政策共振的投资机会,重点配置核心景气赛道。从中短期角度,一季度是业绩披露的高峰期,2022 年的业绩预告、快报、年报以及2023年一季报将密集披露。2022 年业绩压力预期释放相对充分,市场重点在于挖掘2022Q4 及2023Q1 的业绩亮点。同时后续至两会,有望进入政策利好发酵阶段,业绩复苏的亮点有望与政策共振,带动板块整体表现;若因年报利空预期调整,则是加仓良机。建议布局重点赛道:1、业绩复苏拐点型赛道:信创、网安、医疗IT 等。2、估值张性大,基本面相对稳健的赛道:金融科技、云计算、工业互联、智能驾驶等。

      【建议持续关注】

      信创:金山办公、太极股份、中国软件、海量数据、左江科技、卓易信息、神州数码、中科曙光、海光信息、龙芯中科、中国长城

    云计算:广联达、用友网络、浪潮信息、紫光股份

    网络安全:深信服、天融信、启明星辰、绿盟科技、迪普科技、奇安信、安恒信息、中新赛克

      医疗IT:创业慧康、卫宁健康、久远银海、嘉和美康、东软集团

    工业软件:国联股份、赛意

      信息、宝信软件、华大九天、中望软件、广立微、概伦电子

    金融科技:恒生电子、指南针、顶点软件、宇信科技、新大陆、中科软、金证股份、财富趋势、同花顺

      智能驾驶:中科创达、光庭信息、虹软科技、四维图新、寒武纪、道通科技

    风险提示:板块业绩不达预期;下游需求存在景气度不稳定的风险;科技创新可能带来短期业绩下降。