通信设备及服务行业：中国联通大数据指引春节信息消费新气象

　　本报告导读：

    　　2023 年春节，中国联通从网络流量分布、话务量变化、国际漫游用户流向、App 活跃情况等维度，对春节假期进行数据洞察，显示出各方面强势的复苏情况。

    　　摘要：

    　　总量来看，流量、话务等业务均出现较大幅度抬升回暖。2023 年春节，中国联通从网络流量分布、话务量变化、国际漫游用户流向、App活跃情况等维度，对春节假期进行数据洞察，显示出各方面强势的复苏情况。全国5G 日均流量相比2022 年同比提升60%左右，套餐渗透率超过60%的5G 网络正成为拉动新型信息消费的重要方式；全国4G/5G 日均话务量同比提升24%左右，除夕当天话务量同比更是提升超过45%；视频彩铃用户放音总量日均超过3.8 亿次，同比增加34%。

    　　从区域来看，农村地区网络覆盖加强，国际漫游显示人员流动强劲。这两年运营商利用低频建网，促进了我国农村地区的移动网络覆盖水平大幅提升，春节期间全国行政村4G/5G 日均流量定比提升了13%以上；国际漫游漫出用户日均同比增加20%左右，其中广东、北京、上海漫出人数最多；国际漫游漫入用户同比增加65%以上，漫入到达主要集中在广东、云南、福建，显示在疫情政策优化和春节假期的双重影响下，跨境人员流动性大幅提升。

    　　从内容看，视频类App 活跃度保持领先，短视频业务流量占比最高。从移动端App 日均流量来看，视频类、即时通信类、浏览下载类为主要流量消耗应用类型。其中，日均流量Top 应用为抖音、快手、腾讯视频、哔哩哔哩、西瓜视频。短视频日均流量明显高于长视频。芯片需求景气度极好，重点关注相关光模块、光芯片的投资机会。

    　　投资建议： 1）运营商板块（数字经济基建和运营的核心）：推荐中国移动、中国电信、中国联通；2）结构性投资和国产渗透：中兴通讯、仕佳光子、天孚通信、光库科技、宝信软件；3）内需投资（新能源海缆、电网信息化、卫星互联网）：亨通光电、中天科技、长飞光纤、威胜信息、力合微、铖昌科技等，受益标的为英维克；4）外需企稳&领域拓展：和而泰、拓邦股份、朗特智能、炬光科技等。

    　　风险提示：疫情不利影响、“东数西算”和5G 落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。