快递行业价格数据跟踪(2023年1月):行业涨价对冲件量风险 顺丰量价领跑创新高 通达系价格分层被打破

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2023-01-20

核心观点

    市场旺季行业整体价格更多受成本影响,呈现“上调价格、对冲量衰”的结果,但全国继续呈现价格“华东降、华北华南涨”的区域化特征。顺丰凭借直营模式稳定的网络服务和灵活的资源调度能力,使得件量规模超过日均3800 万件达到历史新高,韵达调低价格打破通达系各家维持半年的价格带稳定分层。

    快递行业价格追踪(2023 年1 月)

    价格综述:市场旺季价格更多受成本影响,呈现“上调价格、对冲量减”,快递行业12 月电商件、时效件、国际件价格均有所提升:

    行业整体单票价格9.61 元,同比下降0.9%,环比增长1.7%;其中:预估电商件单价与11 月相比,小幅上涨至8.3 元/件,同比下降3.2%,环比增长1.7%;国际快递单价58 元,同比增长0.3%,环比上涨1.2%,占总快递量比例1.98%。行业“价格风向标”义乌地区12 月快递价格小幅下降至2.80 元/件,同比下降9.7%,环比下降0.8%,同时全国“6 元以下快递价格洼地城市”的华东地区价格洼地效应城市价格出现环比下降,大部分幅度在0.02-0.3 元/件,而华南及华北则出现上涨,全国继续呈现价格区域化特征,主要系疫情传播感染节奏差异。

    (1)线上需求回落至正常水平,电商渗透率为28.5%,在疫情政策优化的大背景下,同城线上消费助推实物商品网络零售额实现4.4%的同比增长。

    (2)12 月上旬国务院最新疫情防控政策公布,各地受第一波感染高峰期影响,快递件量跌至低谷,但随着需求复苏及运力修复,件量快速爬回甚至超正常水平。12 月份全国快递行业业务量完成103.7 亿件,同比增长1.2%,日均环比下降3%;业务收入完成996.9 亿元,同比上涨8.6%,日均环比下降1.4%。

    (3)TOP8 业务量同比增速7.5%,高于行业整体1.2%增速。12 月单月,通达系各家业务量同比增速弱于去年同期水平,顺丰凭借直营模式稳定的网络服务和灵活的资源调度能力,有效保障客户需求,使得件量规模超过日均3800 万件达到历史新高,市占率提升0.9pct 达到11.1%。业务件量同比增速领先行业及友商,顺丰(+23.2%)>TOP8(7.5%)>行业(1.2%)>圆通(0.7%)=申通(+0.7%)>韵达(-18.5%)。

    (4)12 月行业价格仍然保持往年旺季小幅环比上调的结果,但数据反应出市场各家价格策略出现分化:顺丰凭借医药寄递等时效件需求提升带动价格上涨,韵达调低价格打破通达系各家维持半年的价格带稳定分层。价格环比增长:顺丰(6.8%)>行业(1.7%)>圆通(0.9%)>申通(0.3%)>韵达(-5.8%)。