晨会速递

　　分析师点评 市场数据

    　　总量研究

    　　【宏观】中期选举变盘后，美国对乌援助可持续吗？——《大国博弈》系列第三十七篇

    　　新一届美国国会就职后，虽然拜登政府大规模新增对乌援助存在不确定性，但在2022年已获批资金支持下，未来数年内美国援乌力度并不会大幅减弱。2023 年、2024 年将是现有美国对乌援助生效的高峰期，资金支出总额都将远高于2022 年。对此，共和党仍有能力通过推进对乌援助审计法案，拉长对乌援助项目的落地周期。

    　　【金工】北向资金2022 年盘点：一波三折，迂回前行——量化策略研究系列报告之四

    　　2022 年北向资金波动加剧，全年虽仍实现了净流入，但资金流入速度显著放缓，全年仅流入900.2 亿元，创2017 年以来新低。北向资金成交金额及其占比较上年均出现不同程度下降，资金市场“话语权”略有降低。2022 年11 月起交易热度升温，资金情绪面转为乐观。北向配置盘是净流入资金主要贡献者，行业净流入的持续性强。

    　　个股方面消费、电新类龙头股仍是资金流动焦点。

    　　【债券】信用债托管量大幅下滑——2022 年12 月份债券托管量数据点评2022 年12 月债券托管总量环比增幅放缓，系由于信用债托管量下滑，利率债托管量环比仍为净增。 2022 年12 月待购回债券余额季节性上升，债市杠杆率环比上升。

    　　行业研究

    　　【机械】微导纳米PE-Poly 设备成功规模导入头部光伏电池企业——光伏设备行业动态跟踪报告（买入）

    　　微导纳米23 年1 月18 日公告，公司拟向彭山通威销售ALD 钝化设备及PE-Poly 设备，合同金额4.5 亿元，标志公司PE-Poly 设备成功规模化导入头部光伏电池企业。

    　　我们认为LPCVD、PECVD、PEALD 各有千秋，TOPCon 产业参与者层次、数量众多，需求各异，未来竞争格局或相对均衡，市场份额较小且为光伏设备新秀的设备厂商业绩弹性将会更大，建议关注微导纳米

    　　【交通运输】防控政策不断优化，产能释放逐步恢复——快递行业2022 年12 月经营数据点评（增持）

    　　22 年12 月，全国快递业务量同比增长1.2%;快递业务收入同比增长8.6%；单票收入同比上涨7.4%。国内防控政策的不断优化，快递公司产能释放逐步恢复；长期来看，疫情对快递行业的负面影响会逐步消退，行业未来将重回增长轨道，同时上市公司盈利修复有望延续。我们维持行业“增持”评级，推荐顺丰控股、韵达股份和圆通速递，建议关注中通快递（H）和申通快递。