博纳影业(001330)春节档预售点评：《无名》预售首日票房领跑 关注春节档催化

　　事件：公司主投电影《无名》定档1 月22 日，并于1 月14 日开启预售。据猫眼专业版，《无名》预售首日总票房2294 万元，领跑春节档。

    　　春节档整体预售表现优于去年同期。据猫眼专业版统计，预售首日（1 月14日）23 年春节档新片总票房约6632 万元，表现优于22 年预售首日（5000万元左右），第一波感染高峰过后，预计大部分观众适应并恢复线下活动，在春节档7 部新品加持下，优质且多元化的供给驱动观众走进影院。

    　　《无名》领跑春节档，关注后续票房走势。截至1 月14 日24 时，《无名》、《满江红》、《流浪地球2》分别位列新片预售总票房榜TOP3，其中《无名》

    　　以2294 万元领跑。谍战片《无名》由程耳执导，梁朝伟、王一博和周迅主演，为公司“中国胜利三部曲”系列最后一部影片，目前猫眼想看人数超54万人。程耳导演16 年执导的《罗曼蒂克消亡史》豆瓣评分7.7 分，业内口碑高，同时配备影帝和头部流量明星，质量与话题度兼备。影片在宣发时强调“超级商业片”，有望拓宽观影人群，关注后续票房走势。

    　　优质且稀缺主旋律电影投制方，内容储备丰富。公司在主旋律赛道具备较强竞争实力，拥有优质且粘性强的行业资源、成熟的主旋律题材商业片运作体系、自有院线排片优势以及更高的灵活性。除了投资出品业务外，公司亦深入布局发行、院线、影院环节，全产业链布局产生较强协同效应。未来公司计划每年以“三大片+三小片”的节奏上线新片，目前内容储备充足，重要作品包括《无名》、《三趟车》、《神话2》、《虎鲸行动》、《智取威虎山前传》、《血战上甘岭》等。

    　　投资建议：预计公司22-24 年归母净利润分别为0.67/5.47/6.98 亿元，YoY-81.7%/+722.2%/+27.6%，公司投制优势显著，23 年春节档《无名》上映有望产生较强催化，维持“买入”评级。

    　　风险提示：政策监管风险；明星失德风险；疫情反复风险；票房不及预期