社会服务：春运出行靓丽 消费数据向好

　　投资要点

    　　重点推荐：家家悦；建议关注：拼多多、美团、锦江酒店。

    　　观点：截至1 月11 日，春节假期住宿、景区、交通等旅游订单数周环比上涨超过350%。平台春节期间前五大出游目的地包括西双版纳、三亚、大理、重庆、成都。全国铁路、公路、水路、民航等春运发送旅客4226.8 万人次，环比增长5.1%，比2019 年同期下降45.9%，出行同比数据恢复较快，相较于19 年仍处于恢复当中。

    　　天目湖公布2022 年度业绩预告，公司实现归母净利润0.18 到0.22 亿元，与上年同期相比，将减少0.29 亿元到0.34 亿元，同比减少57.28%到 65.05%。归属于母公司扣非净利润0.1 到0.14 亿元。预计2022 年年度归母扣除非后的净利润为0.10 亿元到0.14 亿元，与上年同期相比，减少0.29 亿元到0.33 亿元，同比减少68.44%到76.63%。

    　　上半年度长三角区域多地出现聚集性疫情，实施管控面广且持续时间较久，公司上半年度业绩出现亏损。随着疫情防控政策持续优化，公司把握阶段性市场复苏机遇，积极开拓渠道并深挖业务潜力，经营管理成效较为明显，下半年度实现扭亏为盈，拉动全年业绩增长。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行导致消费力偏弱；疫情扰动，消费场景缺失；通货膨胀上行，CPI 超预期。