中兴通讯(000063):推出G5系列服务器新品 紧抓云网融合发展机遇

类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:余俊/梁程加/李哲瀚 日期:2023-01-13

  事件: 1 月12 日,中兴通讯在北京举办“智算筑路数字经济”服务器新品发布会,正式推出基于第四代英特尔至强可扩展处理器的G5 系列服务器新品。

      1、推出G5 系列服务器新品,为数字经济构筑强劲算力支撑

    中兴通讯本次发布的服务器新品共计5 款,包括R5200 G5 高密度服务器、R5300 G5 全场景通用服务器、R5500 G5 海量存储服务器、R6500 G5 异构算力服务器和R8500 G5 高性能服务器。G5 系列服务器新品采用高内存带宽设计,提供32 条DDR5 内存插槽,速率最高可达4800MT/s,带宽性能提升50%,并搭载全新PCIe 5.0,IO 带宽提升150%,且具备灵活扩展能力;为实现稳定可靠,产品实现了散热设计、电源模块、主板布局等方面的多重优化,并支持液冷散热技术,可实现数据中心PUE 降至1.1。

      我们认为,中兴通讯在第一时间完成服务器产品与Sapphire Rapids 的适配,携手英特尔等合作伙伴为人工智能、云计算等场景提供稳定可靠算力基础设施,助力千行百业数字转型,彰显了公司“数字经济筑路者”的定位,公司有望在数字经济蓬勃发展浪潮下持续受益。

      2、坚持ICT 黄金三角形研发投资,紧抓云网融合发展机遇

    中兴通讯坚持ICT 黄金三角形研发投资理念,除了坚持对运营商主营的传统网类业务进行投入外,投入了大量研发资源在传统的有线和无线网络、算力和云、家庭信息终端和手机等领域,构筑了“云、网、端”研发投资的黄金三角形,可以自由根据客户需求创新。以服务器及存储产品线为例,公司从2005 年开始研发相关产品,逐渐确定了从内部替代转向外部销售的市场方向,并在2018 年至2022 年间实现突破式增长。根据IDC,2021Q4 中兴通讯x86 服务器中国通信行业市场份额超过30%,排名第一;2022Q1 中兴通讯服务器中国市场份额已经进入前五,充分彰显了中兴通讯迈入云网融合市场时的强大竞争力。

      我们认为,对于运营商云网转型市场,中兴通讯在“网”的领域能力不断提升,同时在运营商“云”和“算”的转型中,公司与运营商保持着合作共生关系,包括迅速为运营商定制服务器及存储、可用的数据库替代方案、数据中心解决方案等,并且获得了较好的市场份额,有望牢牢把握运营商云网融合发展机遇。

      风险提示:海外市场拓展不及预期、运营商资本开支不及预期、贸易摩擦。