金融周报(第1周)：地产优化政策持续 看好金融行情

本周观点：地产优化政策持续，看好金融行情

    地产政策再吹暖风，看好金融股配置机遇，保险＞银行。上周地产政策边际改善持续，保险公司地产风险敞口有望持续修复，看好优质龙头险企配置机遇。首套房贷款利率下限再度放宽，央行工作会议强调加大金融对国内需求支持力度，看好银行修复行情。

    子行业观点

    1）保险：监管部门开年就长期人身保险信息披露、保险+养老社区业务、车险折扣系数扩大发布相关监管规定。我们认为相关规定着眼于规范保险公司经营行为，对保费增长影响较小。我们预计负债端表现好转、利率维持高位、权益市场向好三个因素将支撑保险股在2023 年的表现。我们看好地产风险敞口修复驱动下的优质龙头险企配置机遇。

    2）银行：首套住房贷款利率政策动态调整机制落地，有望促进银行按揭贷款需求回暖。“三个办法一个规定”明确各类贷款期限，优化受托支付管理要求，有助于防范银行贷款期限错配风险，提高受托支付执行的有效性。央行工作会议强调货币政策精准有力，提及加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。政策呵护下银行开年行情可期，建议关注估值修复空间较大的股份行、优质区域行及高股息大行。

    重点公司及动态

    1）保险：推荐优质行业龙头，如中国平安、中国人寿、友邦保险。

    2）银行：推荐优质股份行、中小行，如平安银行。

    风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。