家用电器白色家电:多公司发布股权激励彰显信心 关注2023CES新品表现

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:马王杰/翟延杰 日期:2023-01-08

多公司发布股权激励,利益绑定彰显信心:本周海信家电、火星人、九号公司相继发布股权激励计划,消费市场复苏背景下有助于健全长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动核心团队的积极性,利益绑定聚焦助力公司长远发展。

    家电2023CES新品性能突破,展现品牌风采:石头科技在2023CES展会发布了海外扫地机新品S8、S8+和S8 Pro Ultra,S8系列针对吸力、拖地效率、识别和避障功能等方面进行了升级;雅迪首次参与CES展会,发布电动摩托车新品KEENESS VFD,揭开了未来出行的新方向;华宝新能首次发布Jackery电小二高端Pro系列,在充电速度、安全性、便携性和使用体验等方面均实现了升级与突破;极米发布新便携式投影仪Mogo 2 Pro,具备智能自动对焦和自动梯形校正功能;海信携全球多品牌集群、全品类最新阵容亮相展会,在现场设置六大展区,展示40余项行业先进技术、60余款先进产品,推出全球首款120英寸8K激光电视。

    本周行情回顾:1)本周(12月26日-12月30日)消费行业整体反弹,家电板块表现优秀,超过沪深300指数2.41pct。2)个股方面,本周海信家电、火星人、云米涨幅居前三,禾盛新材、奥普家居、三花智控等跌幅较大。

    行业数据跟踪:2022Q4 家电各品类需求整体保持稳定,线下渠道销售部分有所降低,扫地机和洗地机景气度较高。

    原材料及汇率变动:1)钢材价格稳定,铜材价格上涨,铝材价格下降,塑料价格略降。2)美元汇率先升后降,美元兑人民币即期汇率周四降至6.87左右。

    投资建议:①推荐政策催化下的地产链投资机会。房地产供给、需求端多项政策密集发布,展现国家对支持行业平稳健康发展的坚定决心。后续高能级城市调控政策的进一步放松或将可期,有望推动地产供需同步修复,持续为竣工、销售形成支撑,推荐中央空调板块最优标的,激励兑现治理改善的海信家电,以及厨电板块亿田智能和火星人;②行业格局变化带来的投资机会。推荐竞争格局趋好,份额提升与结构优化兑现的黑电龙头海信视像;主机厂开拓二供,汽零业务迎来增量的盾安环境;两轮车行业头部份额提升的雅迪控股、爱玛科技。③安全边际凸显的成长新消费品类修复机会。推荐防疫优化后,居民收入预期有望逐步修复,推荐具备渗透率提升逻辑,格局显著优化的扫地机板块龙头科沃斯、石头科技; 线下消费场景复苏,车载进展有望提速的光峰科技; 品牌护城河深厚,新技术新产品逐步落地的投影龙头极米科技。

    风险提示:宏观经济增长不及预期,海外需求不及预期,原材料价格上行,供应量运行受阻等。