电子行业投资策略：CES2023帷幕拉开 消费电子PLUS时代号角已响

事件：CES（全 称Consumer Electronics Show，国际消费类电子产品展览会）于当地时间1 月5 日—1 月8 日在美国内华达州拉斯维加斯举办。

    CES 大会是全球最具影响力的科技盛会，本届CES 将吸引超过 173 个国家的3200+参展商，参会人数超过万人。

    点评：

    VR/AR：多款产品亮相，奥迪展示车载VR 娱乐平台。硬件端，HTC、VR 社交平台Somnium Space、索尼、雷鸟创新、GOOVIS、韩国AR开发平台MAXST 等将展示多款VR/AR 新品，其中，HTC 将展示VR一体机，支持彩色透视功能，配备深度传感器；雷鸟创新或将展出双目彩色MicroLED 光波导AR 眼镜，采用Micro LED + 衍射光波导方案。与此同时，奥迪将推出奥迪车载VR 娱乐平台，其技术来自合资公司holoride，能为乘客提供一系列VR 游戏及互动式娱乐内容。我们认为，VR/AR 行业硬件发布密集，软件生态内驱动增强。长期看VR/AR空间较大，短期内娱乐属性主导。从展会看，VR 在汽车端的渗透有望加速，在车载VR 娱乐平台、AR HUD 等方面有望大放异彩。

    汽车：创新脚步更为迅捷，智能化进程加速。汽车方面，据主办方统计，共有将近300 家移动出行领域公司参展。宝马将推出纯电车型“宝马i 数字情感交互概念车Dee”，其搭载的先进平视显示系统可使投影内容覆盖风挡玻璃，混合显示交互界面可在车内创造沉浸式体验，电子墨水的应用可使得车身呈现多达32 种颜色。Stellantis 将展示多款纯电车型，大众也会在ID.7 上展示AR HUD，大众、梅赛德斯-奔驰、沃尔沃等车企也将发力CES2023。新技术方面，荷兰初创公司Lightyear 太阳能汽车续航最大可达800km；美国初创公司阿斯卡推出的Aska A5 可垂直起降飞行，空中飞行距离约400km。Tier 1 厂商如博世、大陆、采埃孚、法雷奥等均展出各自新品。我们认为，汽车智能化加速度变强，电动化已进入平稳渗透期，智能化将成主要焦点。

    传统消费电子+VR+汽车+光伏储能等平台化趋势显露，消费电子Plus时代号角已响。传统消费电子难以再造破时代变革，而VR/AR 行业蓄力多年破冰在即， 有望接力创新开启新周期，长期再造手机市场。当前时点看，需求端下游应用走向平台化，VR 技术进展与汽车智能化形成正反馈，车载娱乐、抬头显示等方面成融合新焦点。厂商端，传统消费电子厂商适应下游领域融合趋势，依托原有技术底蕴横向切入，布局第二成长曲线逐渐业绩放量，我们认为消费电子Plus 时代已至，建议关注在汽车、VR 等领域布局较为领先的厂商，如东山精密、立讯精密、兆威机电、舜宇光学、长盈精密、工业富联等。

    投资评级：看好

    风险因素：疫情影响扩大风险，地缘政治波动风险，经济下行风险；