科技硬件周报：静待消费电子行业复苏

　　行业近况

    　　上周（12/26-12/30）SW电子指数上涨1.3%，SW通信指数上涨1.2%，恒生科技指数上涨0.1%，标普500 指数下跌0.1%，纳斯达克指数下跌0.3%，费城半导体指数下跌0.1%。

    　　评论

    　　半导体方面：上周，台积电举行3 纳米量产暨扩厂典礼，董事长刘德音表示，台积电将持续深耕中国台湾，2023 年二季度研发中心将正式在新竹科学园区揭幕，预计进驻8000 名研发人员，2 纳米厂会落脚新竹及台中科学园区，会有6 期工程。2022 年全球半导体市场需求分化，景气度由盛转衰，半导体板块估值出现大幅回调。我们认为，行业有望在2023 年迎来拐点，建议关注下游需求复苏以及上游设备材料等环节的技术突破。重点推荐瑞芯微等。

    　　消费电子方面：上周二，小米旗下品牌Redmi举行了2023 年度发布会，分别发布了Redmi K60 系列及Redmi Note 12 Pro极速版等新品。上周，Counterpoint发布数据，预计2022 年折叠手机出货量约1600 万台，同比增长73%，三星2022 年下半年市占率估计高达80%。上周，我们发布2023 年消费电子行业展望报告，行业复苏有望成为消费电子行业2023 年的主题：1）手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，新兴市场增长潜力待挖掘，折叠屏等微创新有望提振需求；2）AIoT领域需求有望回暖，并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放。建议投资人关注：1）水晶光电等苹果供应链；2）安卓品牌及供应链；3）ARVR产业链；4）折叠屏相关标的。

    　　汽车电子及通信方面：近期工信部公布了《2022 年1-11 月份通信业经济运行情况》，其中截至11 月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户达到18.2 亿户，同比实现29.6%的增速，物联网终端数2022 年历史性的超过了移动电话用户数后，继续保持快速增长。我们认为，物联网的快速发展有望推动各行业信息化水平的提升，并带动信息基础设施的快速增长。建议持续关注国内信息新基建及海外“一带一路”信息化投资机会，建议关注通信设备龙头中兴通讯。上周，百度、小马智行等公司披露获得北京首批“车外远程”阶段的自动驾驶道路测试许可，在特定区域实现真正“无人驾驶”，建议持续关注智能汽车市场变革趋势及产业链机会。

    　　估值与建议

    　　维持所覆盖公司评级、盈利预测、目标价不变。

    　　风险

    　　疫情恢复不及预期，中美贸易摩擦加剧，个股业绩不达预期。