先进制造行业周报:多家企业公布PET铜箔进展 关注产业链投资机会

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/卢正羽/唐保威/闫智 日期:2023-01-02

重点推荐:捷佳伟创、金辰股份、天通股份、双良节能、高测股份、宇晶股份、天准科技、东威科技、联赢激光、骄成超声、科德数控核心个股组合:协鑫能科、双良节能、西子洁能、联赢激光、奥特维、罗博特科、高测股份、字晶股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、航锦科技、禾望电气、华自科技、科威尔、绿的谐波、埃斯顿本周专题研究:近期,宁德时代复合集流体应用技术获得中国汽车工程学会技术发明奖特等奖,技术不断突破。此外,包括东威科技、宝明科技在内的多家设备及材料企业公布PET铜箔研发、制造进度,量产进程有望提速。从产业发展生命周期的角度,复合集流体行业投资可分为两个阶段第一-阶段,当前处于产业发展初期,相关材料尚未实现规模化量产,应重点关注应用技术与量产规模具备先发优势的材料与设备厂商,如宝明科技胜利精密、东威科技、骄成超声等;第:二阶段,材料厂实现规模化量产后的快速成长期,规模化量产能力、产品品质、连续生产稳定性、综合制造成本成为竞争的核心要素,应重点关注具备产业链一体化布局能力的相关厂商。当前,设备环节确定性较高,重点推荐受益的设备企业东威科技、骄成超声等。

    重点跟踪行业:

    锂电设备,全球产能周期共振,预计21-25年年均需求超千亿,国内设备公司优势明显,全面看好具备技术、产品和规模优势的一.二线龙头;光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;换电,2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;自动化下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;氢能源绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

    风险提示

    产品和技术迭代升级不及预期

    海外市场拓展不及预期

    海外复苏不及预期、国内需求不及预期

    原材料价格波动

    零部件供应受阻

    客户扩产不及预期

    市场竞争加剧。