汽车周报：多因素促12月销售好转

一、汽车股表现回顾：上周汽车指数-5.35%，HS300 指数-3.19%，汽车弱于大盘。星宇股份、中鼎股份等表现较强；宁德时代 、比亚迪、亿纬锂能等表现较弱。

    二、行业动态及趋势展望:

    【多因素促进12 月销售明显好转】

    据乘联会统计，今年12 月第1 周总体狭义乘用车市场零售达到日均3万台，同比2021 年12 月的第1 周下降24%，相对今年11 月的第1 周均值下降15%。

    第2 周总体狭义乘用车市场零售达到日均5.4 万台，同比2021 年12 月的第2 周增长5%，相对今年11 月的第2 周均值增长38%。

    第3 周总体狭义乘用车市场零售达到日均7.7 万台，同比2021 年12 月的第3 周增长18%，相对今年11 月的第3 周均值增长56%。

    12 月1-18 日全国乘用车市场市场零售104.1 万辆，同比去年增长6%，较上月同期增长36%。

    12 月车市明显好转，主要受以下因素影响：（1）疫情防控政策放松后，人员社会流动恢复，零售端人气恢复；（2）11 月积压的需求等以释放；（3）临近年底，政策到期前的末班车效应，促使消费者加紧购车。

    （数据来源：国都证券、乘联会）

    三、行业投资逻辑：汽车板块整体业绩下滑预期延续，新能源汽车保持较高增速，转型成果突破的龙头车企、电动化、智能化零部件龙头的增长预期较强，相关标的具备较好的投资机会。重点推荐以下主线：（1）传统燃油车龙头在消费刺激政策下销售预期强劲，同时转型新能源初见成效，长安、长城、广汽、吉利；（2）新能源、智能化标签明显的车企长期空间大、增速高，推荐比亚迪、赛力斯；（3）电动智能化领域的龙头，推荐宁德时代、亿纬锂能、伯特利、文灿股份。

    四、本周重点推荐个股：比亚迪（002594）：公司是国内电动汽车领域的龙头企业，在电池、电控领域独领风骚，刀片电池的推广极大的提升电动汽车的安全性，同时有效降低了成本。DMi、DMp 车型的推出，混动车型成本大幅降低，PHEV 车型的销量大增、占比达到50%以上；同时EV 车型在E3.0 平台的加持下，海豚、元PLUS、汉EV、海豹等都将持续放量，供不应求。海豹、汉、唐、腾势D9 有望大幅提升公司的高端车型占比，巩固公司的新能源龙头地位，给予“推荐”评级。

    五、风险提示：（1）价格竞争加剧；（2）销量不及预期。