宏观研究月报:短期延续弱现实、强预期 明年疫情退散、政策发力推动经济复苏

类别:宏观 机构:国融证券股份有限公司 研究员:张志刚/安青梁 日期:2022-12-21

投资要点

    本文主要从11月经济数据中归纳出以下几点:

    一是疫情影响下,11月经济延续放缓,出口下滑幅度加大,消费跌幅加深,地产投资持续下行,制造业投资相对仍有韧性,唯有基建逆势回升。

    二是“新十条”后,感染人数激增,短期内经济仍将磨底,过渡期的特征就是弱现实、强预期,经济数据的重要性降低。

    三是中央经济工作会议积极定调,将扩内需作为重点,政策持续发力下,预计明年经济将整体回升。