2023年金属&新材料投资策略:鹰击长空 或跃在渊

类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:许勇其 日期:2022-12-21

  贵金属:加息边际放缓预期将持续兑现,叠加美元指数或将于23H1见顶,贵金属将迎来上涨机会,是金属行业明年H1最为确定性的赛道,建议关注紫金矿业、盛达资源、山东黄金、赤峰黄金;

    工业金属:弱现实强预期,关注制造业、地产基建复苏预期带来相关品种的机会,电解铝供给优势、库存低,标的市值大,价格反弹新高+复苏预期,建议关注天山铝业、神火股份、云铝股份、中国铝业;铜建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色;加工材建议关注南山铝业、明泰铝业、金田股份、博威合金;

      能源金属:①镍钴:钴价底部、镍利润好,头部公司镍钴项目持续落地,建议关注华友钴业、中伟股份、腾远钴业;②锂:长期解决锂资源缺口要靠盐湖,近期电化学脱嵌、锰系吸附剂等方法走出来,盐湖建议关注万里石、盐湖股份、西藏矿业、西藏珠峰;锂辉石建议关注赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、雅化集团; 稀土磁材:年内宏观经济环境影响下游消费电子等需求,而供给方面第二批指标增长超预期,整体供需基本面难以支撑高价,但相对理性的价格对行业良性发展有利,我们认为疫情对经济影响减弱的复苏预期有望修复下游需求,上游供给端资源整合持续加码,建议关注北方稀土、中国稀土、盛和资源、金力永磁;

      风险提示:金属价格波动风险;疫情反复导致经济复苏不及预期;产能释放超预期;新能源领域发展不及预期等。