环保行业深度跟踪:中央经济会议再强调减污降碳 双碳目标下锻造新产业优势

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:郭鹏/许洁/姜涛 日期:2022-12-18

  核心观点:

      关注:大地海洋+中再资环+瀚蓝环境+旺能环境+山高环能+高能环境+英科再生

      中央经济会议再强调减污降碳,双碳目标下锻造新产业优势。近期召开的中央经济会议再次强调协同推进降碳、减污、扩绿、增长,在落实双碳目标过程中锻造新的产业优势,加快规划建设新型能源体系。此外12 月14 日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035 年)》,进一步强调要大力倡导绿色低碳消费,加快构建废旧物资循环利用体系,规范发展汽车、动力电池、家电、电子产品回收利用行业,构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。国内环保核心发展主线正在由污染治理向资源化利用(传统环保侧)、新能源方向(泛环保侧)切换。

      欧盟达成临时协议将进行碳市场改革,进一步提高2030 年减排目标。

      根据EURACTIV,欧盟近期达成临时协议将进一步进行ETS 改革(世界上最大的碳市场),提出到2030 年ETS 涵盖行业碳排放量将相比2005 年减少62%(此前目标为43%),同时正在为建筑和道路运输建立一个单独的碳市场,进一步助力“绿色协议”战略目标(2030 年碳排放量在1990 年的基础上至少减少55%,并在2050 年之前实现净零排放)。欧盟持续改革碳交易市场将打消市场对于欧洲等发达地区“减排”力度减弱担忧,另一方面中国也或将加快双碳战略的政策推进。重点关注CCER 重启、甲烷治理、生物柴油、再生塑料等方向。

      循环再生及节能领域的次新股技术优势明显,备受市场关注。环保板块循环再生及节能领域次新股值得关注:(1)美埃科技:工业超洁净技术供应商,半导体空气净化龙头,客户覆盖中芯国际(包括其最先进的14nm 和28nm 制程产品线)、上海微电子、Intel 等;(2)瑞晨环保:

      主要产品为高效节能离心风机、高效节能离心水泵等产品,下游客户主要为钢铁水泥等高耗能行业,2019-2021 年营收复合增速超40%;(3)大地海洋:无废城市催生万亿级潜力市场,公司定增收购虎哥环境,打造“无废城市”资源回收平台。

      建议关注传统环保侧(循环再生+垃圾焚烧)、泛环保侧(盐湖提锂、科学仪器、火电灵活性改造等)两大方向:(1)传统主线之再生资源:

      中再资环、大地海洋、英科再生、高能环境、山高环能、卓越新能等;(2)传统主线之垃圾焚烧:瀚蓝环境、旺能环境、伟明环保等;(3)泛环保侧主线之盐湖提锂:久吾高科、唯赛勃等;(4)泛环保侧主线之高端仪器:聚光科技等;(5)泛环保侧主线之灵改:青达环保等。

      风险提示。新业务布局不及预期;疫情反复风险;政策变动风险等。