汽车周报:10汽车销量250.5万辆 同比6.9%

类别:行业 机构:国都证券股份有限公司 研究员:王树宝 日期:2022-12-15

  一、汽车股表现回顾:上周汽车指数-2.56%,HS300 指数+0.56%,汽车弱于大盘。潍柴动力、华域汽车等表现较强;比亚迪、亿纬锂能、广汽集团等表现较弱。

      二、行业动态及趋势展望:

      【中汽协:10 汽车销量250.5 万辆,同比+6.9%】

      据中汽协统计,10 月中国汽车整体销量250.5 万辆,同比增长6.9%,环比下降4%;1-10 月累计销量2197.5 万辆,增长4.6%。(1)乘用车:10 月销量223.1 万辆,增长10.7%;1-10 月累计销量1921.8万辆,增长13.7%。(2)商用车:10 月销量27.3 万辆,下降16.2%;1-10 月累计销量275.7 万辆,下降32.8%。(3)新能源汽车:10 月销量71.4 万辆,增长81.7%;1-10 月累计销量528.0 万辆,增长1.1倍。(4)自主品牌:10 月销量118.7 万辆,增长23.5%;1-10 月累计销量935.0 万辆,增长26.1%。(5)汽车出口:10 月出口量33.7万辆,增长46.0%;1-10 月累计出口量245.6 万辆,增长54.1%。

      10 月车市环比走弱的主要原因是国庆节以来全国各地疫情散发,防疫压力增加,导致客源减少所致。目前来看11 月的疫情压力依然较大,因此销量预期偏弱,同时也将积累的需求推迟至后续月份释放,2023 年汽车销量预期平稳。

      (数据来源:国都证券、ifind、中汽协 )

      三、行业投资逻辑:汽车板块整体业绩下滑预期延续,新能源汽车保持较高增速,转型成果突破的龙头车企、电动化、智能化零部件龙头的增长预期较强,相关标的具备较好的投资机会。重点推荐以下主线:(1)传统燃油车龙头在消费刺激政策下销售预期强劲,同时转型新能源初见成效,长安、长城、广汽、吉利;(2)新能源、智能化标签明显的车企长期空间大、增速高,推荐比亚迪、赛力斯;(3)电动智能化领域的龙头,推荐宁德时代、亿纬锂能、伯特利、文灿股份。

      四、本周重点推荐个股:比亚迪(002594):公司是国内电动汽车领域的龙头企业,在电池、电控领域独领风骚,刀片电池的推广极大的提升电动汽车的安全性,同时有效降低了成本。DMi、DMp 车型的推出,混动车型成本大幅降低,PHEV 车型的销量大增、占比达到50%以上;同时EV 车型在E3.0 平台的加持下,海豚、元PLUS、汉EV、海豹等