爱博医疗(688050):开拓国际融资渠道 深化海内外业务发展布局

类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:袁维 日期:2022-12-15

  事件

      2022年12月14日,公司发布公告,为拓展公司的国际融资渠道,满足公司海内外业务发展需求,公司拟筹划境外发行全球存托凭证(GDR),并在瑞士证券交易所挂牌上市,GDR以新增发的公司人民币普通股(A股)作为基础证券。

      点评

      根据《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》等相关要求,公司拟筹划境外发行全球存托凭证(“GDR”),并在瑞士证券交易所挂牌上市,GDR以新增发的公司人民币普通股(A股)作为基础证券。

      公司发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过8,414,136股,包括因任何超额配股权获行使而发行的证券,不超过本次发行前公司普通股总股本的8%。本次发行事项不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

      公司发行GDR拟募集资金在扣除相关发行费用后,将用于公司主营业务发展,提升公司全球研发、生产和商业化能力,进一步深化公司国际化布局。

      公司专注于眼科医疗产品的自主研发,材料研发与光学设计是公司的两大技术核心。公司的全新微透镜渐变离焦镜片,将是继全弧段非球面设计-普诺瞳角膜塑形镜、Defocus连续渐变离焦设计硬性角膜接触镜及配套护理产品之后,公司在近视防控领域的又一突破;公司旗下天眼医药的彩瞳产品已经获得多个型号的NMPA注册,依托公司的技术平台已成为国内为数不多的在单体材料、光学设计、模具加工和制镜工艺方面拥有独立自主的技术能力的OEM制造商。

      盈利预测、估值与评级

      考虑公司角膜塑形镜产品持续放量,我们预计2022-2024年归母净利润分别为2.39、3.16、4.06亿元,分别同比增长40%、32%、29%,对应EPS分别为2.27/3.00/3.87元。维持“增持”评级。目前市值对应PE估值为97、73、57倍。

      风险提示

      人工晶状体带量采购风险;市场推广不及预期;产品研发获批不及预期。