碳纤维行业月报:吉林化纤碳纤维项目开车过半 东丽欧洲开启扩产

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:卢昊/陶爱普/彭岩 日期:2022-12-11

  本周行情回顾:过去四周11.11-12.09 ,Wind碳纤维概念指数收报2233.63点,环比+3.30% ;过去四周11.11-12.09,重点关注公司涨跌幅分别为:中材科技(20.51%)、时代新材(7.36%)、金博股份(4.31%)、上海石化(3.79%)、吉林碳谷(1.88%)、天宜上佳(1.31%)、东丽工业(0.65%)、赫氏公司(-1.4%)、吉林化纤(-1.61%)、光威复材(-2.05%)、天奈科技(-3.04%)、中简科技(-4.73%)、恒神股份(-5.88%)、中复神鹰(-7.96%)、精功科技(-13.19%)。

      重点公告及资讯:金博股份支付1亿元累计回购公司股份39.55万股;精功科技控股股东公司控股股东本次解除质押1600万股;光威复材控股股东北京信聿投资中心计划减持公司股份公司股份647万股股份;NS1435 全球首架C919交付中国东方航空;全碳纤维复合材料固体运载火箭快舟十一号成功发射;克拉玛依愿景新材碳纤维项目一期将于2023年年中竣工投产;歼15生产线首次曝光,大量使用复合材料,战机减重30%;HRC 与吉林化纤签署《战略合作及供货框架协议》。

      碳纤维价格均保持不变:据百川盈孚数据,截至12月09日,华东T300级别24/25K碳纤维报价135元/千克;华东T300级别48/50K碳纤维报价123元/千克;华东T700级别12K碳纤维报价230元/千克;价格均保持不变。国内碳纤维需求一般,下游风电和体育休闲需求略显弱势。原料丙烯腈价格同比上月-19.40%,原丝货源紧俏价格仍处高位。

      风光氢需求快速增长,国产替代扬起东风。受益于下游大丝束碳纤维需求增长推涨原丝景气,技术进步降低成本,公司产品盈利能力显著增强,建议重点关注吉林碳谷。定增募投碳纤维项目年底投产,承诺国兴碳纤维注入上市公司体内,将成国产大丝束龙头,建议关注吉林化纤。定位高端T700领域,错位竞争格局更好,下游需求旺盛大幅扩产,建议关注中复神鹰。瞄准军用航空航天,新订单支撑产能释放,拟发定增项目打开广阔空间,建议关注中简科技。国内军用航空航天碳纤龙头,深度布局民用端双轮驱动,包头项目年内投产,建议关注光威复材。碳纤维行业扩产旺盛,碳纤维国产设备龙头订单饱满,建议关注精功科技。

      风光氢数据跟踪:风电:根据不完全统计,截至11月31日,11月国内风机招标合计13.80GW,其中1.85GW为海风;2022年10月国内风电新增装机1.9GW,同比-31%,环比-39%。光伏:2022年10月国内新增装机5.64GW,同比+50%。氢燃料电池:2022年11月国内燃料电池汽车生产288辆,同比+36%,环比+3.97%;销售290辆,同比+97%,环比-4%。

      风险提示:原材料价格大幅波动;下游需求不及预期;产能建设不及预期;国际局势大幅波动等。