南京银行(601009):行长人选落定 保持战略定力

类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:余金鑫/于博文 日期:2022-12-11

  事件:2022 年12 月9 日,南京银行发布公告,同意聘任朱钢行长先生担任行长、财务负责人,并提名朱钢先生为第九届董事会董事候选人。

      行长人选落定,长期行内工作背景有望助力南京银行稳健发展。朱钢先生历任南京银行公司部总经理、风险管理部总经理、行长助理,自2012 年4 月以来,担任党委委员、副行长。一方面,作为行内长期培养的管理干部,朱行长对于南京银行的发展理解深刻,有望推动“交易银行+大零售”战略的持续落地。另一方面,朱行长兼具对公和风险条线管理背景,或进一步引领南京银行高质量发展。

      年初以来保持强劲扩表,2023 年消费贷或发力。五年规划引领下,2022 年前三季度南京银行贷款增速保持较高水平,助推总资产规模增至1.94 万亿元,我们预计年内或突破2 万亿元大关。展望2023 年,在经济预期转好背景下,信贷投放仍有望保持强劲,特别是随着南银法巴消费金融有限公司的业务启动,消费贷投放有望提速,这对于缓解净息差收窄压力有积极意义。

      大股东、管理层频繁增持,彰显发展信心。年初以来,南京银行大股东如法国巴黎银行、江苏交控、紫金集团等多次进行股权增持,特别是22Q4 以来大股东已合计增持2.66 亿股公司股份,表明对南京银行长期发展充满信心。值得注意的是,朱行长在2022 年7 月主动增持10 万股公司股份,将南京银行发展与个人利益绑定起来,有利于更好激发管理层活力。

      投资建议:行长人选落定,不确定因素消除

      行长人选落定,兼具对公和风险条线管理经验,长期行内工作背景有望助力南京银行战略加速落地、实现稳健发展。五年规划指引下,南京银行保持高速扩表,随着消金牌照落地及业务启动,2023 年消费贷有望发力,或对净息差形成支撑。

      年初以来大股东频繁增持,彰显对南京银行长期发展信心,预计22-24 年EPS分别为1.85 元、2.29 元和2.83 元,2022 年12 月09 日收盘价对应0.8 倍22年PB,维持“推荐”评级。

      风险提示:宏观经济增速下行;疫情风险频发;信用风险暴露。