房地产开发行业周报：研究推动商业及市场化长租房 REITS试点 房企积极响应股权再融资

市场回顾

    本周重点城市一手房成交环比小幅上升，同比下降。本周重点城市一手房成交面积为308 万平方米，环比小幅上升0.7%，同比下降20.4%。其中一线城市环比下降5.6%，同比下降1.2%；二线城市环比上升4.7%，同比下降16.5%；三线城市环比下降5.9%，同比下降46.4%。二手房方面，我们选取的15 个样本城市本周二手房成交面积116 万平，环比上升0.3%，同比上升9.5%。

    百城新增供地面积同比上升，环比下降。本周百城新增住宅供地面积778 万平，同比上升151%，环比下降85%。其中二线城市新增土地供应23 万平，均价906 元/平；三线城市新增土地供应434 万平，均价1882 元/平。

    行业要闻：1.中央：中共中央政治局会议指出，明年继续实施积极财政政策和稳健的货币政策；（观点地产网）2.证监会：加快打造REITs 市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域；（观点地产网）行业观点：本周中信房地产指数上涨3.21%，沪深300 上涨3.29%，地产板块略跑输大盘。房企积极响应股权再融资，已有16 家企业公告将进行定增，3 家企业公告将发行股份购买资产并募集配套资金。本周证监会表示，将研究推动商业及市场化长租房REITs试点，叠加疫情防控政策进一步优化，“新十条”发布，消费即将迎来复苏，房企持有的商业等存量资产有望获得重估。推荐A股：万科A、保利发展、金地集团、建发股份、华发股份、滨江集团，港股：中国海外发展、建发国际集团、越秀地产、绿城中国、碧桂园。后疫情时代，商业及物管企业的盈利和估值有望双双修复，推荐A 股：新城控股、招商蛇口，港股：龙湖集团、华润置地、华润万象生活、碧桂园服务、万物云。我们同样看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。

    风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期；疫情出现反复；物管公司竞争烈度升级，外拓受阻等。