深度*行业*“关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施的通知”的点评：防疫政策再迎调整 行业复苏蓄势待发

12 月7 日，国家卫健委发布“关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知”（以下简称“通知”）。“通知”从精准风险区划分、优化隔离方案、优化核酸检测等方面做出优化调整，并在医疗服务支撑、重点人群关注等方面进行了细化要求。我们认为若政策有效落实，有望进一步提振民众出游信心和出游意愿，助推板块及企业业务复苏，刺激行业市场加速恢复，我们维持板块强于大市评级。

    核心内容：

    精准划分风险区域，落实“快封快解”，释放出行需求。“通知”强调科学精准划分区域和高风险区“快封快解”：按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区，不得随意扩大至小区、社区和街道（乡镇）等区域范围，不得采取各种形式的临时封控；连续5 天没有新增感染者的高风险区应及时解封。防控范围的精准认定及风险区封控期限的缩短，为民众正常生活及出行筑建基础和条件，减少游客的出行顾虑，或进一步提升出游意愿，有望释放出行需求，助推文旅业上下游企业的业务复苏。

    优化调整隔离方式及核酸检测方案，提升出行信心。“通知”在隔离方式和核酸检测方案方面做出重要调整：具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，可自愿选择集中隔离收治，隔离第6、7 天连续2 次核酸检测Ct 值≥35 将解除隔离；具备居家隔离条件的密切接触者采取5 天居家隔离，可自愿选择集中隔离，第5 天核酸检测阴性后解除隔离。不按行政区域开展全员核酸检测，进一步缩小核酸检测范围、减少频次，取消对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，取消落地检。“通知”明确取消强制集中隔离收治、隔离期限缩短、取消跨地区流动人员核酸阴性查验进一步减少出行阻碍，提升消费者出游意愿及信心，市场需求有望高弹性恢复，进而推动文旅业加速复苏。

    保障购药需求及基本医疗服务，保障社会正常运转。“通知”要求药店正常运营，不得随意关停，不得限制群众线上线下购买退热、止咳、抗病毒、治感冒等非处方药物；非高风险区不得限制人员流动，不得停工、停产、停业，基本医疗服务和社会正常运转人员纳入“白名单”管理。

    高效统筹疫情防控和经济发展，维护社会正常的生产生活秩序，有望减少由于疫情防控产生的成本费用，利好板块企业业绩提升。

    加强重点人群状况摸底及分类管理，提供精准服务。“通知”针对老年人、基础病患者的涉疫管理做出要求：聚焦提高60-79 岁人群接种率、加快提升80 岁及以上人群接种率，作出专项安排；发挥基层医疗卫生机构和家庭医生的作用，摸清各类慢性疾病的老年人及其疫苗接种情况，推进分级分类管理，最大程度保护群众生命安全和身体健康；此外，针对没有疫情的学校要求正常开展线下教学，相关场所应开尽开，在精准划定风险区域的情况下，保障正常教学和生活秩序。

    投资建议：

    “通知”对疫情防控措施进行了重要调整，疫情防控的精准化减少了民众的出行阻碍，提振消费者的出游意愿和信心，利好市场需求复苏；此外，防控措施调有望促进正常生产生活秩序的恢复，或缩减企业因疫情防控产生的成本及费用，助推业绩修复和提升。我们维持行业强于大市评级。我们推荐布局入出境旅游业务的众信旅游、岭南控股；推荐全渠道免税龙头中国中免；国内防疫逐步精准，推荐处于整体恢复逻辑中的宋城演艺、天目湖、长白山、丽江股份、首旅酒店、锦江酒店、君亭酒店等景区、酒店标的。此外，在疫情回复大背景下，我们推荐家庭生活服务商豫园股份及服务业用工解决方案标的科锐国际。建议关注因政策调整后人员流动增加利好的布局体育赛事策划运营、彩票经营管理的相关标的。

    评级主要面临的风险提示：

    新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期，政策落地及执行不及预期。