交运行业2023年度策略报告:出行消费迎政策破冰 大宗物流筑核心壁垒

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:虞楠/罗月江/陈宇 日期:2022-12-06

政策优化方向渐明,出行产业复苏可期

    航空:供给收紧、票价放开,大周期起航可期

    格局:疫情冲击,航司经营压力加大,行业有望整合

    供给:机队引进增速放缓,运力扩张受限

    需求:我国民航中长期内生需求增长潜力可观

    价格:票价放开继续推进,释放业绩弹性空间

    机场:看好核心机场流量变现价值

    风险提示:

    1、宏观经济增速不达预期;

    2、政策风险;

    3、疫情影响超预期;

    4、油价暴涨;

    5、人民币贬值;

    6、新兴电商平台带来的快递业务量增速不达预期;

    7、大宗商品价格波动风险;

    8、安全运输风险。