交运行业2023年度策略报告:出行消费迎政策破冰 大宗物流筑核心壁垒
政策优化方向渐明,出行产业复苏可期
航空:供给收紧、票价放开,大周期起航可期
格局:疫情冲击,航司经营压力加大,行业有望整合
供给:机队引进增速放缓,运力扩张受限
需求:我国民航中长期内生需求增长潜力可观
价格:票价放开继续推进,释放业绩弹性空间
机场:看好核心机场流量变现价值
风险提示:
1、宏观经济增速不达预期;
2、政策风险;
3、疫情影响超预期;
4、油价暴涨;
5、人民币贬值;
6、新兴电商平台带来的快递业务量增速不达预期;
7、大宗商品价格波动风险;
8、安全运输风险。