环保公用行业十一月行业动态报告：政策密集出台 推动能源电力转型升级

中电联建议煤电平均基准电价上调至0.4335 元/kWh。11 月8 日中电联发布《适应新型电力系统的电价机制研究报告》，建议电价的合理构成应包括六个部分，按照煤炭基准价675 元/吨的水平，有序将全国平均煤电基准价调整到0.4335 元/kWh，较目前涨幅为17.4%。后续基准电价如果能够上涨，对火电企业盈利修复有促进作用。

    广东发文提出一次能源价格的传导机制。广东省能源局、南方能监局联合发布《关于2023 年电力市场交易有关事项的通知》，明确一次能源价格的传导机制。在煤价高企背景下，一次能源价格传导机制有利于减轻广东地区火电企业成本压力，该传导机制有望被其他省份借鉴，纾解火电企业成本端压力。

    电改市场化进程加速，看好电力现货长期增长空间。《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》出台，对于发电企业，需要通过提高机组性能水平、优化机组运行策略、提高电网负荷预测能力、新能源企业优化风光互补运行策略等方式，应对现货市场带来的挑战和机遇。

    我们预计具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。

    新型储能将参与电力辅助服务市场。国家能源局西北监管局发布两个实施细则征求意见稿,西北地区新能源装机占比较高，新能源消纳问题较全国其他区域更加严峻,将新型储能纳入辅助服务市场，新能源运营商将更有动力通过储能在辅助服务市场中获取收益或减少分摊费用，并促进新能源消纳，进而保障电力系统安全稳定运行。

    推荐关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（ 600011.SH ） 、国电电力（ 600795.SH ） 、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、ST 龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（ 603324.SH ） 、聚光科技（ 300203.SZ ） 、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（ 002009.SZ ） 、旺能环境（ 002034.SZ ） 、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。

    风险提示：政策力度不及预期的风险；项目建设进度不及预期的风险;新能源发电出力不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；细分行业补贴退坡的风险