农业部10月生猪存栏数据:能繁增速依旧缓慢 23年价格无需悲观

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王艳君 日期:2022-12-06

本报告导读:

    10月能繁母猪环比增速仍旧缓慢,2023年猪价无需悲观。临近年底旺季已来,猪价向好,叠加板块估值低,继续推荐养殖板块。

    摘要:

    投资建议:月 度能繁增长依旧缓慢,2023 年价格无需悲观。10月农业部公布能繁母猪存栏环比增长0.4%,产能增长依旧缓慢,2023 年生猪价格预计仍处高位,价格无需悲观。推荐标的:牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天康生物、新希望、大北农、天邦食品等,受益标的唐人神等。

    事件:据农业农村部监测数据,2022 年10 月全国能繁母猪存栏环比+0.4%,同比+0.7%,预计能繁母猪存栏量4379 万头。

    能繁产能增长缓慢,2023 年行业价格仍强。从当前仔猪母猪价格来看,15kg 仔猪价格持续在600-700 元/头,50kg 二元母猪价格在1700-1800 元/头,母猪仔猪价格稳定,当前行业补栏情绪较弱,因此我们预期2023 年猪价仍强。

    旺季逐步到来,价格有望逐步向好。近期猪价有所上涨,猪价已经触底回升超过23 元/公斤,从屠宰量来看,周度屠宰量环比明显上升,随着全国温度大幅下降,腌腊季逐步到来,消费向好,整体价格有望继续走高。

    风险提示:疫情风险、禽畜价格波动风险、原材料价格波动风险、生物资产减值风险、偿债风险