环保及公用事业行业周报：江西宜春水源污染 重金属污染防治迫在眉睫

　　行业走势：上周上证综指上涨1.76%，创业板指数上涨3.2%，公用事业与环保指数上涨0.22%。环保板块中，大气治理板块上涨2.47%，固废板块上涨1.63%，环境监测板块下跌0.71%，节能与能源清洁利用板块下跌0.54%，电力板块中，火电板块下跌1.41%，水电板块下跌1.24%，清洁能源发电板块上涨1.67%，地方电网板块下跌0.68%，燃气板块上涨2.83%；水务板块上涨1.51%。

    　　本周要点：

    　　江西宜春水源污染，重金属污染防治迫在眉睫：据11 月29 日永兴材料公告，“亚洲锂都”江西宜春下辖的高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常，目前生态环境部正在上下游开展调查，当地环保部门要求下宜春地区碳酸锂冶炼部分产线临时停产，暴露出锂电产业在重金属污染方面存在环境隐患，引发市场对于重金属污染防治的重视。矿山开采加工、金属冶炼、新能源及石油化工等生产过程中排出的重金属废水、废酸、废渣等需要进行无害化处置或资源化利用，近年来随着新能源电池需求大幅提升，相关金属冶炼产能高速扩张，引发多起重金属污染事件。2022 年3 月，生态环境部《关于进一步加强重金属污染防控的意见》提出对铅、汞、铬、镉、砷、铊和锑进行重点防控，相比之前的政策增加了铊和锑两种重金属重点防控要求，目标到2025 年全国重点行业重点重金属污染物排放量较2020 年下降5%，到2035 年建立健全重金属污染防控制度和长效机制。在重金属污染防治紧迫度提升、政策目标出台的背景下，推荐重金属污染防治稀缺标的【赛恩斯】。

    　　硅片再次降价，利好新能源运营标的：继10 月31 日首次降价后，11 月27 日，TCL 中环单晶硅片迎来第二次降价，P 型和N 型单晶硅片价格降低4.42%-4.56%，下降至0.33-0.47 元/片。除了中环外，另一硅片龙头隆基绿能于11 月24 日发布的报价中也已将182mm、166mm 硅片价格分别下调了1.59%、1.42%。此轮硅片价格下调一方面由于上游硅料供应较三季度更加充足，且公司加工率提高，另一方面源于早前国家严厉打击多晶硅行业哄抬价格，政策促进光伏行业的规范化发展。上游硅片降价背景下，本周组件价格也开始出现松动，1.9元/W 的长单价格开始增多、部分一线企业价格并无法成功上浮报价、甚至部分价格下滑，均价区间开始小幅下降。硅片与组建价格回落的趋势下，光伏项目收益率向好，推荐“水、火、风、光”一体化发展的发电平台【国电电力】。

    　　市场信息跟踪：

    　　1）碳市场跟踪： 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量131.60万吨，总成交额0.74 亿元。挂牌协议交易周成交量55.24 万吨，周成交额0.32 亿元，最高成交价58.00 元/吨，最低成交价55.00 元/吨，本周五收盘价为57.69 元/吨，较上周五下跌0.19%。大宗协议交易周成交量76.36 万吨，周成交额0.42 亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.04 亿吨，累计成交额90.39亿元。本周，广东碳排放权成交量最高，为40.99 万吨。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为135.44 元/吨，福建市场成交均价最低，为32.41 元/吨。

    　　2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG 出厂成交周均价为5321.26 元/吨，环比下跌165.27 元/吨，跌幅3.01%。

    　　其中，接收站出厂周均价6530.79 元/吨，环比上周下跌47.78 元/吨，跌幅0.73%；工厂出厂周均价为5321.26 元/吨，环比上周下跌165.27 元/吨，跌幅3.01%。

    　　3）煤炭价格跟踪：据 wind 和中国煤炭市场网，本周CCI5500 动力煤综合价格指数为 792 元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林5800 动力混煤坑口价 820 元/吨， 周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价 690 元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价 855 元/吨，周环比持稳。

    　　投资组合：

    　　【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】

    　　风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。