电力行业月报:核电布局加速 电力市场化有望推动电价上行

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:孙灿 日期:2022-12-04

  核电布局加速,电力市场化有望推动电价上行

      北京:东城区建国门内大街28 号民生金融中心A 座6 层,100005上海:陆家嘴环路1000 号恒生大厦11 楼,200120深圳:福田区福华一路6 号免税商务大厦32 层,518000成都:高新区交子大道177 号中海国际中心B 座17 楼,610041

    川财观点

      煤价下行,增强火电修复预期。10 月底以来,煤炭价格已出现一定的下调,火电企业业绩改善预期增强。随着寒潮的来临,用电量需求有较高的增长预期,火电利用小时预计将有所抬升,煤价可能会迎来阶段性回升。但随着保供政策以及长协煤价的进一步落地,煤炭价格有望整体保持稳定。此外,火电灵活性改造也在稳步推进,仍然看好火电作为基础保障性电源的发展。

      核电布局加速,有望迎来新机遇。今年以来,核电审批超预期,国务院批准了5 个核电项目,共10 台核电机组。核电具有经济性、高效性的特点,其清洁低碳的价值符合新型电力系统的建设,未来有望作为新的基荷电源。此前,中国核能行业协会发布《中国核能发展报告(2022)》蓝皮书。报告指出,截至2022 年8 月底,我国商运核电机组53台,总装机容量5559 万千瓦,在建核电机组23 台,总装机容量2419 万千瓦,在建规模继续保持世界领先。目前核电发电量占比在5%左右,较之前已有明显提升,预计“十四五”期间核电装机规模仍有较大的增量空间,核电产业链有望迎来高速发展。

      电力市场化进程持续推进,电价有望上行。国家能源局对《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》、《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》公开征求意见。此次基本规则的发布,一方面明确了推动新能源参与电力市场,推动储能、分布式发电、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易;另一方面,后期将进一步完善现货市场机制,健全中长期市场,为全国统一电力市场体系的建设打下基础。我们认为,电力市场化的推进能过有效还原电力的商品属性,助推电价的上涨,传统火电企业盈利有望进一步修复。

      此外,电力市场的建设有助于促进新能源的消纳,刺激新能源的建设需求,风光发电装机量以及配套储能建设将有较高增动力。

      市场月度表现

      11 月电力指数上涨7.45%,上证指数上涨8.91%,沪深300 指数上涨9.81%。各子板块中,火力发电指数上涨10.24%,水力发电指数上涨6.03%,光伏发电指数上涨6.70%,风力发电指数上涨6.86%。

      行业动态

      1、11 月29 日,黄河流域生态保护和高质量发展省际合作联席会议以视频会议形式召开。会议指出,牢牢守住能源安全底线,推动山西、内蒙古、陕西等沿黄河产煤大省着力确保全国煤炭和电力供应稳定,在黄河上游沙漠、戈壁、荒漠化地区推进大型风电光  伏基地建设。(北极星电力网)

      2、11 月28 日,国家能源局综合司发布关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知,请各电网企业在确保电网安全稳定、电力有序供应前提下,按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并网条件的风电、光伏发电项目,切实采取有效措施,保障及时并网,允许分批并网,不得将全容量建成作为新能源项目并网必要条件。(北极星电力网)

      公司公告

      川投能源(600674):公司拟以支付现金的方式竞买国能集团持有的大渡河公司10%股权,交易金额为40.13 亿元。交易作价对应标的公司100%股权估值为401.29 亿元。本次重大资产购买完成后,上市公司对大渡河公司的持股比例将由10%提升至20%。

      粤电力A(000539):为加快新能源开发工作,提高清洁能源比重,优化电源结构,公司董事会同意由全资子公司粤电莎车综合能源有限公司作为投资主体,投资建设广东能源莎车县200 万千瓦光储一体化项目。项目总投资129.17 亿元人民币,资本金按项目总投资的20%设置,为25.83 亿元,其余资金需求通过银行融资解决。

      风险提示:疫情超预期波动、政策推进不及预期,原材料价格波动风险。