汽车行业周报:乘用车销量下降 商用车复苏展望不改

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:邢重阳/李渤 日期:2022-12-04

板块表现:

    本周沪深300 指数涨幅+2.52%,汽车整车指数(886033.WI)相对收益+3.86%,汽车零部件指数( 886032.WI ) 指数相对收益+0.2% , 新能源汽车指数(884076.WI)相对收益+0.55%,智能汽车指数(866018.WI)相对收益+0.87%。

    子行业观点:

    乘用车:行业景气度有所回落,零售销量下降,标杆新能源车企加大促销力度;商用车:行业处于底部区域,11 月批售数据受疫情扰动表现较弱,行业复苏展望不改;汽车零部件:乘用车需求边际弱化,零部件产业盈利或逐渐承压;经销商:行业库存增加,库存预警指数位于荣枯线之上;两轮车:行业进入销售淡季,龙头企业持续强化自身优势。

    行业动态:

    据乘联会,11 月第四周,乘用车零售量达37 万辆,同比-31%,环比-32%;乘用车批发量达47.2 万辆,同比-30%,环比-34%;渠道库存变化量达+10.2 万辆,零售数据低于批售,渠道库存增加。据网通社/佐思汽研/公司官网,1)比亚迪明年将在墨西哥开售电动车;2)比亚迪或将推出新能源皮卡品牌名为潮牌;3)比亚迪护卫舰07 将于12 月9 日上市,预售22 万元起;4)比亚迪计划明年二季度量产钠离子电池;5)长城汽车在巴西发布GWM 品牌,哈弗H6PHEV 四驱版首发;6)星越L Hi·P 正式上市, 售价23.97 万-25.37 万元;7)吉利汽车与波兰电动汽车企业EMP 签署战略合作协议。

    重点公司公告:

    继峰股份发布获得乘用车座椅总成项目定点的公告;蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车发布11 月份产销快报。

    风险提示:新产品销售不及预期;行业竞争加剧风险;宏观经济下行风险。