市场分析：软件医药领涨 A股小幅震荡

投资要点：

    A 股市场综述

    周五（12 月02 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘两市股指跳空高开之后震荡上扬，沪指在3170 点附近遭遇阻力，金融、房地产、半导体以及汽车等行业震荡走低，拖累股指午后逐级震荡回落，盘中光伏设备、医药、通信设备以及纺织服装等行业逆势领涨，沪指全天基本围绕3165点窄幅波动。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。

    后市研判及投资建议

    周五A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘两市股指跳空高开之后震荡上扬，沪指在3170 点附近遭遇阻力，金融、房地产、半导体以及汽车等行业遇阻回落，拖累股指午后震荡整固，盘中光伏设备、医药、通信设备以及纺织服装等行业逆势领涨，沪指全天基本围绕3165 点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.06 倍、38.75 倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量8645 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近日高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施，各地复产复工的进程正在有序推进。11 月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2 个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8 月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008 年以来最低，若2022 年末-2023 年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。前三季度GDP 同比增长3.0%，第三季度同比增长3.9%，考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度GDP 增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP 增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注软件开发、通信服务、电网设备以及医药等行业的投资机会。

    风险提示：政策风险，经济 下滑。