深度*行业*通信业周报:中国特色估值体系推进 运营商、央企背景标的走强

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:庄宇/吕然 日期:2022-11-29

  行情回顾:

      上周(1121-1127)通信板块受大盘影响较大,从大板块来看,通信运营呈现上升趋势,涨幅为7.50%,终端传输设备、通信配套服务和终端设备均呈现下降趋势。全周(1121-1127) 建议关注标的组合阶段性表现较好,按照算数平均计算组合周涨幅为-2.45%,跑赢通创业板指(-3.36%),跑输信(申万)板块指数(-2.18%)、沪深300 指数(-0.68%)、上证指数(0.17%)。

      投资观点:

      从政策底到市场底,反攻号角渐进,应重视最后的“黄金行情”。继续推荐东数西算产业链,有望成为22 年行业主线。融合:跨界挖掘新动能,注重价值发现。创新:未来已来,注重价值重估。给予通信行业“强于大市”评级。

      我们提出大反攻的背景下,主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司,建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。

      建议关注:光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网(移为通信、广和通)、网络设备(亿联网络)、电子仪器(普源精电)。

      风险提示:

      中美贸易摩擦造成的不确定性因素,5G 建设速度未达预期,疫情反复导致国内经济承压,“东数西算”项目推进进度受疫情影响,政策落地不及预期。