太阳能行业周报:1-10月光伏累计装机同比增长98.7% 电池片价格依然坚挺

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:肖索 日期:2022-11-28

行业动态:

    能源局:电力现货市场基本规则(征求意见稿)发布:11 月25 日,国家能源局综合司发布关于公开征求《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》意见的通知。文件就市场成员、市场构成与价格、现货市场运营、计量信用管理等进行了规定,这为全国电力现货市场的运行运营铺平道路。

    能源局:1-10 月光伏累计装机58.24GW,同比增长约98.7%,超2021 年全年。11 月22 日,国家能源局发布1-10 月份全国电力工业统计数据。截至10 月底,全国累计发电装机容量约25.0 亿千瓦,同比增长8.3%。其中,风电装机容量约3.5 亿千瓦,同比增长16.6%;太阳能发电装机容量约3.6 亿千瓦,同比增长29.2%。太阳能发电10 月份新增装机量5.64GW,累计装机量达到58.24GW,超过2021 年累计54.88GW 的装机量,全年装机量有望突破80GW。

    中国光伏产业打破全球硅太阳能电池效率世界纪录。11 月19 日,隆基绿能收到了德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)的最新认证报告,报告显示隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%,是目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录,不分技术路线。

    价格追踪:

    多晶硅价格:根据PV-InfoLink 数据,本周多晶硅致密料均价302 元/kg,较上周下跌0.3%。随着下个月硅料产量规模环比继续提升,年末时候硅料环节整体库存水平恐将堆高,这也是近两年来第一次出现的库存信号反转。预计月底开始到下月初,硅料新订单签订周期到来时,硅料主流价格会逐渐显然出明显下跌,下降幅度也将从下周开始陆续清晰。

    硅片价格:根据PV-InfoLink 数据,本周155um 的182mm 单晶硅片均价7.3 元/片,较上周下降2.1%。二三线硅片厂家的销售价格也已做出比较激进的下降和变化,用以刺激出货力度。单晶硅片环节整体异常库存水平继续堆积,而下游电池环节的有效产能暂无更多消化空间,另外随着终端拉货需求的逐步放缓和降速,单晶硅片出货难度恐将继续加大。面对年底硅片销售压力增加的市场环境变化,预计硅片价格继续下行。

    电池片价格:根据PV-InfoLink 数据,本周M10 电池片(转换效率22.9%+)均价1.35 元/W,较上周持平。M6、G12 尺寸落1.31 元/W 和1.34-1.35 元/W 的价格水平。电池片价格和上游脱钩,与组件拉货需求形成紧密依存关系,预期 在下周主流成交价格仍将维稳。

    组件价格:根据PV-InfoLink 数据,本周182mm 单面PERC 组件均价1.97元/W,较上周下跌0.5%。182mm 双面PERC 组件均价1.99 元/W,较上周下跌0.5%。每瓦1.9 元的长单价格开始增多,部分一线企业价格并无法成功上浮报价,甚至部分价格下滑。本周价格区段混杂,明年因新进者增加加剧组件内卷现象,最近已可以听到低报价格者上半年每瓦1.75-1.78 元人民币,国内外的报价混乱的情势或延续至明年。

    投资建议

    本周硅料、硅片价格持续下行,电池片因供需紧张价格坚挺,随冬季到来国内北方项目进展延缓,南方项目仍有抢装,海外需求减弱,组件价格报价有震荡下行的趋势。预计电池盈利能力继续上行,重点推荐:爱旭股份、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能、大全能源,积极关注:林洋能源、美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。

    风险提示:

    光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险。