中小盘IPO专题-次新股说：本批源杰科技等值得重点跟踪(2022批次44、45、46)

本批核发新股3 家，本批科创板和创业板注册8 家本批证监会核发新股3 家，科创板和创业板注册8 家。主板：首创证券、炜冈科技、欧克科技。科创板：源杰科技、微导纳米、萤石网络、佰维存储、清越科技。创业板：富乐德、通力科技、珠城科技。其中源杰科技值得重点跟踪。

    公司是国内高速率激光器芯片龙头，建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM 全流程业务体系，拥有多条覆盖MOCVD 外延生长、光波导制造、自动化芯片测试、芯片高频测试等自主可控的生产线。公司聚焦于高速率激光器芯片系列产品，凭借核心技术的深厚积累以及IDM 模式，持续攻克技术难关，并成功打破国外垄断，实现了25G 激光器芯片系列产品的大批量供货。

    根据C&C 的统计，2020 年在磷化铟（InP）半导体激光器芯片产品对外销售的国内厂商中，公司收入排名第一，其中10G、25G 激光器芯片系列产品的出货量在国内同行业公司中均排名第一。凭借对标国际主流水平的产品，公司获得了下游客户的广泛认可，实现了向客户A1、海信宽带、中际旭创、博创科技、铭普光磁等国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，产品最终应用于国内三大运营商以及国外知名运营商网络中，形成了较高的客户资源壁垒。随着乘用车智辅助驾驶技术逐步普及，乘用车传感器激光雷达的应用规模将持续增大，基于砷化镓（GaAs）和磷化铟（InP）的光芯片作为激光雷达的核心部件，其未来的市场需求将会不断增加。同时，中美贸易摩擦加剧，国内企业开始更多测试及验证国内的光芯片产品，国产化替代进程加快。公司作为国内InP 半导体激光器芯片龙头，有望充分受益于行业的增长以及国产化机遇。

    本期科创板和创业板上会55 家，主板上会34 家本期科创板和创业板上会55 家，过会率为96.36%。主板上会34 家，过会率94.12%。本期科创板与创业板平均募资约6.75 亿元，主板平均募资额约7.76 亿元。新股涨幅方面，主板开板新股3 只，平均开板涨幅89.99%，低于上期的158.63%；科创板6 家新股上市，上市首日平均涨幅44.0%，低于上期的53.8%；创业板11 家新股上市，上市首日平均涨幅22.45%，低于上期的32.05%。

    开源中小盘次新股重点跟踪组合

    经纬恒润（本土汽车电子龙头厂商，自动驾驶业务有望迎来快速增长）、纳芯微（国内模拟IC 龙头，车规级芯片有望持续放量）、中复神鹰（国内高性能碳纤维龙头，充分受益于行业国产替代）、炬光科技（高功率半导体激光器龙头，进军激光雷达打开千亿市场）、长光华芯（国产高功率半导体激光芯片龙头，充分受益于行业渗透率提升和进口替代）、莱特光电（国内OLED 有机材料领导者，受益于OLED 面板行业的产能释放和进口替代）。

    风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。