宏观金融早报：央行开展全面降准

报告导读

    宏观结论

    近期国内疫情反复较为严重。政策方面地产政策密集出台，上周五降准符合市场预期，后续经济向好预期仍存。IM2303 多单建议继续持有。期债利率震荡区间（2.75-2.95）股指

    市场综述:

    上周五在利空消息的影响下，A 股三大股指集体低开。金融地产的走强带动沪指快速翻红并收复3100 点关口，而创指则保持低位震荡。午后两市继续分化，沪指维持高位震荡，而创指继续弱势震荡，一度创下日内新低。整体来看指数继续分化，成交依旧低迷

    债市

    市场综述:

    11 月25 日，国债期货全线收跌，10 年期主力合约跌0.44%，5 年期主力合约跌0.3%，2 年期主力合约跌0.11%。资金面方面，银行间市场资金继续平稳宽松，银行类机构供给充裕，流动性预期乐观；隔夜回购利率变动不大，仍持稳在1%关口略上方。七天期利率亦在1.72%附近震荡；全国和主要股份制银行一年期同业存单报价则保持在2.40%水平。

    黄金

    市场综述:

    隔夜COMEX 期金开于1755.6 收于1755.0。10 月美国通胀数据明显好于预期，叠加近期美联储官员一些偏鸽派言论，使得加息预期有所放缓，市场情绪有所回暖。但加息周期尚未结束。上周SPDR 黄金持仓量增加0.48%至908.96 吨

    宏观摘要

    国外方面:

    1. 巴克莱预计11 月欧元区通胀将小幅下降

    2. 世贸组织货物贸易理事会当地时间11 月24 日至25 日在瑞士日内瓦举行正式会议

    国内方面:

    3. 中国疾控中心有关专家就第九版防控方案和优化调整疫情防控二十条措施做了进一步解读

    4. 1-10 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2 亿元，同比下降3.0%

    5. 深圳市倡导本周一至周五，广大企业、单位员工及市民居家办公

    6. 央行降准后，净息差将面临收窄压力，未来LPR 继续调降的概率大幅增加

    7. 据中国基金报，近日多只债基密集发布分红公告

    今日提示

    17:00 欧元区10 月家庭贷款年率(%)

    17:00 欧元区10 月M3 广义货币(亿欧元)

    19:00 英国11 月CBI 零售销售差值

    19:00 加拿大11 月CFIB 商业晴雨表