深度*行业*家用电器行业周报:世界杯或推高高端彩电市占 厨电行业新动向

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:郝帅 日期:2022-11-28

  本月正值卡塔尔世界杯,高端大屏彩电对看球体验的提升,或进一步提升大屏销量占比。厨电行业新动向,万和电气在埃及投资建设生产制造基地;洗碗机市场持续发展。本周沪深300 指数下跌0.68%,长江家用电器指数下跌1.36%,跑输沪深300 指数0.69pct。从细分板块来看,本周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别

      -1.20%/-0.09%/-3.00%/-2.98%/-1.19%。

      子板块核心数据追踪:

      白色家电&彩电:奥维云网47 周数据显示,空调、冰箱、洗衣机线下渠道零售额分别同比下降34.41%、下降18.63%、下降29.86%;空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比上升4.79%、上升11.10%、下降5.37%;彩电线下渠道同比下降18.62%,线上渠道同比上升7.30%。

      厨房电器:奥维云网47 周数据显示,油烟机线下渠道零售额同比下降12.17%,线上道零售额同比上升2.21%;燃气灶线下渠道零售额同比下降16.02%,线上渠道零售额同比下降6.03%;集成灶线下零售额同比下降10.25%,线上零售额同比下降6.64%;燃气热水器线下零售额同比下降30.22%,线上零售额同比下降13.09%。

      小家电:奥维云网47 周数据显示,洗碗机、电饭煲、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比上升9.81%、下降18.34%、下降22.50%、下降42.03%、上升52.66%;线上渠道零售额分别同比上升12.39%、下降4.22%、下降5.10%、上升8.60%、上升26.35%。

      投资建议

      本月正值卡塔尔世界杯,高端大屏彩电对看球体验的提升,或进一步提升大屏销量占比。世界杯期间,观赛对于彩电的视听体验有着更高追求,获继续拉动彩电高端、大屏产品市占。据市调机构Omdia 刚刚公布的数据,2022 年前三季度,全球电视销量1.43 亿台,销售额723.9 亿美元,分别同比减少4.4%、12.7%。在75 寸以上的超大型电视市场,三星电子和LG 电子分别占据38%和16%的份额,索尼为13%,TCL 为10%,海信为9%。

      厨电行业新动向。万和电气引入职业经理人,聘任前美的高管赖育文为总裁,同时在埃及投资建设生产制造基地,迈出国际化第一步。今年虽然受到宏观环境影响,洗碗机市场依然实现了增长,据AVC 数据显示,2022 年1~9 月,中国洗碗机零售量为129.9 万台,同比微降0.3%;零售额为70.5 亿元,同比增长7.0%。前三季度海尔洗碗机营业收入同比增长超过20%,连续3 年实现高增长;截至2022 年7 月,美的系洗碗机的销售额在行业中的占比达到25.5%。另据gfk 数据,线上和线下两渠道的洗碗机品类数据显示,2022 年1~7 月,标准型嵌入式洗碗机在线上和线下渠道零售额占比均有提升,其中线下渠道零售额占比已超过六成。

      建议关注:科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、海信家电、光峰科技。

      风险提示:1)疫情影响宏观经济未能达到预期;2)家电行业价格战加剧;3)原材料价格上涨超预期等。