通信设备及服务行业:运营商新型业务高增 上海发布远海补贴

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王彦龙/黎明聪 日期:2022-11-27

本报告导读:

    电信业务收入持续稳增,新型业务发展速度保持高位;上海奖励远海海风项目,政策推动趋势明确。

    摘要:

    电信业务收 入持续稳增,新型业务发展速度保持高位。2022年前10月,国内电信业务收入累计完成13215 亿元,同比增长8%。其中,传统电信业务继续维持稳步增长,三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入为1995 亿元,同比增长7.9%,移动数据流量业务收入5383 亿元,同比增长0.7%。另外,三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务,前10 个月共完成相关业务收入2563 亿元,同比增长33.1%,其中云计算和大数据收入同比增速分别达127.8%和59.3%,数据中心业务收入同比增长12.7%,物联网业务收入同比增长25.6%,新兴业务收入保持快速增长。

    上海奖励远海海风项目,政策推动趋势明确。11 月24 日,上海发改委发布《可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》,《办法》适用于2022-2026 年新投产可再生能源项目,其中对海上风电项目,奖励场址中心离岸大于50 公里的近海项目,以及国管海域本市消纳的深远海项目,奖励标准为500 元/千瓦,单个项目年度奖励金额不超过5000 万元。本次政策鼓励区域性较强,考虑我国深远海开发潜力非常大,我们预计传统的深远海资源丰富的大省如广东、江苏、广西、山东等有望在未来也将陆续推出深远海政策。海风项目走向深远海,需要采用柔性直流、大横截面积的海缆,海缆环节价值量提升将较为明显。

    投资建议:1)云产业链推荐光模块头部厂商,天孚通信、仕佳光子、光库科技等;2)光纤光缆和海缆推荐亨通光电,受益标的长飞光纤、中天科技;3)控制器板块推荐和而泰、拓邦股份;4)数据中心及配套推荐奥飞数据、科华数据、宝信软件等,受益标的为英维克;5)运营商板块:推荐中国移动、中国电信、中国联通。

    风险提示:疫情不利影响、“东数西算”和5G 落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。