基金研究周报：证监会发布个人养老金基金及销售机构名录 周期制造板块ETF资金逆势净流入

　　证监会发布个人养 老金基金及销售机构名录：2022年11月18日，证监会发布了最新个人养老金基金名录，截至目前纳入基金产品共计129 只。

    　　从不同风险等级的产品分布来看，目标风险基金中稳健型、平衡型风险等级的两类目标风险FOF 的数量占比最多。从产品细分分类的不同养老风险特征来看，几乎满足了绝大部分人的养老需求，高比例的稳健型、平衡型产品布局确保了养老金长期稳健增长的产品属性。

    　　从目标日期产品的目标退休日期分布来看，名单中公布的产品退休日期从2025 年到2050 年，其中大部分产品分布于2035、2040 类产品。整体来看，名单中的产品全面对接“70 后”到“00 后”的养老需求。

    　　从基金管理人的分布来看，存在头部公募基金集中的特征。

    　　市场回顾：本周市场各宽基指数涨跌不一。截止2022 年11 月18 日，上证综指收于3097.24 点，近一周上涨0.32%；深证成指收于11180.43点，近一周上涨0.36%；沪深300 收于3801.57 点，近一周上涨0.35%；创业板指收于2389.76 点，近一周下跌0.65%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为医药、传媒、计算机、电子、通信；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、有色金属、汽车、电力设备及新能源、钢铁。

    　　基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.31%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.90%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-17.74%。

    　　主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周略有抬升。截止2022 年11 月18 日，偏股主动型基金的平均仓位为84.66%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.56%（较上周上升0.12pct ）， 偏股混合型基金的平均仓位约84.48% （ 较上周下降0.02pct），配置型基金的平均仓位约82.85%（较上周上升0.13pct）。

    　　近一月， 公募主动型基金仓位整体有所下降， 较一个月前（2022.10.21），普通股票型基金平均仓位下降0.08pct、偏股混合型基金平均仓位下降1.77pct，配置型基金的平均仓位下降1.15pct。

    　　主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有计算机、电力设备及新能源、综合金融、传媒、轻工制造，配比下调较多的行业有基础化工、电子、通信、食品饮料、国防军工。近三月，计算机、电子、机械行业配置比例上调较多，其中计算机行业近三个月持续上调，较三个月前（2022.08.12），行业配置比例上升1.33pct；有色金属行业的配置比例连续下调，较三个月前　　（2022.08.12）下调0.90pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周小盘成长、大盘成长风格仓位较上周上升较多；中盘成长风格仓位较上周下降较多。

    　　股票型ETF 资金流入流出情况：本周（2022.11.14 至2022.11.18），股票型ETF 基金资金净流出6.62 亿元。宽基ETF 方面，本周资金净流出4.99 亿元，规模达到5119.78 亿元。行业ETF 方面，本周资金净流出4.16 亿元，规模达到4216.42 亿元。其中，除周期制造板块呈资金净流入外，净流入金额为27.33 亿元；TMT、消费、金融板块均呈资金净流出，净流出金额分别为-1.62 亿元、-6.95、-22.92 亿元。近几个月整体情况看，消费、TMT 板块ETF 近三月与近一个月均净流入均较多；金融行业ETF 近三月，近一月与近一周均呈现资金主动净流出。风格ETF方面，本周风格指数ETF 净流入0.94 亿元；主题相关ETF 资金净流入1.7 亿元。

    　　境内新成立与新发行基金：本周（2022.11.14 至2022.11.18）境内新成立基金数量共计32 只，分别是债券型基15 只、股票型基金7 只、混合型基金6 只、FOF 基金2 只、REITs 1 只、货币型基金1 只。本周发行总份额276.50 亿元。本周（2022.11.14 至2022.11.18）境内新发行44 基金，分别是混合型9 只、债券型19 只、股票型14 只、FOF 型基金1 只、REITs 基金1 只。

    　　各私募策略表现：分策略情况看，截至2022 年11 月11 日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益达到4.30%，年初至今累计收益为5.72%，但近两个月收益基本处于震荡下行；其次为债券策略，近一年累计收益为3.35%，年初至今收益为2.28%，近期流动性宽松利好债券策略。股票策略、CTA 趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-8.97%、-5.31%、-2.05%。

    　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。