电动车行业周报：美国中期选举基本落地 政策刺激下电动化有望提速

　　本周专题：美国中期选举基本落地，政策刺激下2023 年销量有望高增。历史上共和党和民主党在能源领域分歧较大，民主党支持新能源，共和党支持化石能源。本次选举结果中民主党丢失众议院，但保留参议院控制权，未来美国电动化趋势有望更加明确。一方面，《通胀削减法案》8 月16 日已经总统签字生效，包含多项对新能源的拨款及电动车税收减免政策，预期法案顺利推进，有望刺激电动车市场增长。另一方面，美国本土及欧洲车企加快电动车布局，将于今明两年推出多款纯电平台车型，为美国车市注入更多优质供给，预计23年美国维持高速增长态势。

    　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌2.92%，在全行业30 个行业板块中排名第27 位；同期沪深300 指数上涨0.35%，电新板块相对沪深300指数-3.26%。

    　　新能源汽车产业跟踪：

    　　产业链价格：本周电解钴环比+2.34%，硫酸钴环比-3.23%，硫酸镍环比+4.43%，硫酸锰环比-2.92%，正磷酸铁环比-1.32%，三元正极811 环比+1.38%，三元前驱体622/811 环比+1.65%/2.24%，其他材料价格基本稳定。

    　　需求：欧洲共计13 国披露10 月销量，旺季褪去环比下跌，同比保持稳定增长。乘用车销量合计79.48 万辆，环比-15%，同比+16%；电动车销量合计18.45 万辆，环比-18%，同比+12%，电动车渗透率23.2%，环比-1.0pcts，同比-0.7pcts。

    　　上市公司公告：赢合科技发布股权激励计划，协鑫能科、欣旺达等公布对外投资相关公告。

    　　行业重要动态：欣旺达11 月14 日公告，子公司欣旺达汽车电池拟与枣庄高新投等5 家政府平台企业，通过成立的合伙企业以增资扩股形式，向山东欣旺达投资30 亿元。本次设立合伙企业的目的是对山东欣旺达新能源有限公司在枣庄市“年产30GWh 动力电池、储能电池及配套生产基地项目”进行股权投资。

    　　投资策略

    　　新能源汽车板块：2022 下半年传统旺季+今年国补地补抢装，预计全年电动车销量超650 万，下半年电池及材料环节排产环比有望大幅提升，行业维持超高景气度。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：

    　　科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。

    　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。