市场分析:医药新能源走强 A股窄幅波动

类别:策略 机构:中原证券股份有限公司 研究员:张刚 日期:2022-11-18

  投资要点:

      A 股市场综述

      周五(11 月18 日)A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指平开之后小幅整理,沪指盘中数次冲击高点未果,教育、中药、医疗器械以及电网设备等行业轮番领涨,午后半导体、软件、军工以及部分周期行业震荡下行,拖累股指逐级震荡回落,沪指全天基本呈现小幅整理的运行格局。创业板市场周五小幅上扬,成指全天表现略强于主板市场。

      后市研判及投资建议

      周五A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指平开之后横盘整理,沪指盘中数次冲高未果,教育、中药、医疗器械以及电网设备等行业领涨大盘;午后随着软件、半导体、军工以及部分周期行业震荡走低,拖累股指小幅回落,沪指全天继续围绕3100 点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.87 倍、39.14 倍,处于近三年中位数以下水平;两市周五成交量9787 亿元,处于近三年日均成交量中位数区域。近日高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施,各地复产复工的进程正在有序推进。10 月官方制造业PMI 回落至荣枯线下方,预计官方将继续推进扩大有效需求措施,保持制造业景气回升的态势。8 月下旬以来,人民币兑美元币值已经跌至2008 年以来最低,若2022 年末-2023 年初,美联储加息周期步入尾声后,人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强,未来地产市场企稳后,经济也有望加速回升。前三季度GDP 同比增长3.0%,第三季度同比增长3.9%,考虑到前期国务院“33+19”

      项稳增长措施的逐步见效,国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示,四季度GDP 增速中枢可能抬升至5%以上,全年GDP 增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位,短线关注医药、医疗服务、游戏以及电网设备等行业的投资机会。

      风险提示:政策风险,经济下滑。