前瞻性产业研究行业周报:总量控制与技术创新并行 推动建材碳达峰

类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:陈骁/皮秀/郝博韬/张之尧 日期:2022-11-18

  绿色经济与金融:总量控制与技术创新并行,推动建材行业碳达峰事件: 11月8日,工信部、发改委、生态环境部、住建部印发《建材行业碳达峰实施方案》,确保2030年前建材行业实现碳达峰。

      点评:1)我国建材行业产品种类齐全,产业链完善,单位能耗、污染物排放达到国际先进水平,但由于产业规模大、过程排放高、能源结构偏煤、行业间差异较大等原因,建材行业确实存在排放总量大、发展良莠不齐等情况。2)总体来看,随着发展方式转变,需求结构升级,面向建筑业的水泥等传统建材产品,需求量将进入平台调整期,呈现稳中有降的态势;面向节能环保、电子电器等新兴产业的矿物功能材料、高性能纤维及复合材料等产品的需求量仍将保持持续快速增长。3)因此,通过总量控制、转换用能结构、减少碳酸盐用量等手段,是在当前形势下保障建材行业碳达峰的必要途径。4)与此同时,技术创新及绿色制造的目的,在于尽可能降低碳达峰过程中对经济的影响,“十四五”期间此两项工作有望得到更大力度的政策支持。

      绿色经济与金融:COP27进一步呼吁强化气候转型资金支持事件:11月10日,COP27发布《为气候行动融资》的主题报告,呼吁每年投入2 万亿美元支持发展中国家遏制全球变暖并应对其影响。

      其中,1 万亿美元来自发达国家、投资者和多边开发银行,另外的1 万亿美元来自当地公共资源和私营机构。

      点评: 1)气候投融资是保障转型过程中的重要资金支持,在COP27之前,发达国家已经承诺每年向发展中国家提供赠款及低息贷款,但进度不及预期。2)此次COP27再提资金支持,在原有基础上进一步要求当地公共资源和私营机构发力,实际是在发达国家履行资金支持义务不力的情况下,引导发展中国家自行解决资金问题。3)这一呼吁实际反映出当前全球转型过程中各国取向难以调和,能否最终落地仍需观察。

      投资建议

      光伏:行业景气度持续提升,2022及2023年全球光伏新增装机均有望较快增长;看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节,推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等,建议关注禾迈股份、晶澳科技等。

      风电:建议关注海上风电以及陆上风电两条主线;海上风电有望迎来国内外需求共振,推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等;陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开,风机及零部件供需格局有望改善,推荐日月股份、金风科技等。

      储能:推动新型储能发展,有助于提升电力系统调节能力和灵活性,促进新能源高水平消纳,保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等;储能变流器方面,建议关注固德威等;储能系统解决方案领域,建议关注派能科技等。

      风险提示

      若宏观经济出现超预期下滑,对能源整体需求下降,对能源上下游造成影响,企业盈利将相应受到负面影响。

      宏观经济超预期下滑

      病毒变异、疫情反复致使全球经济复苏进度大幅放缓,对能源需求造成影响,从而影响价格及相关公司业绩。

      疫情反复致经济复苏放缓

      受政策和利润驱使,能源供应能力大幅增加,可能出现供大于求情况,市场竞争激烈,导致行业和相关公司利润受到一定影响。

      市场供应大幅增长

      全球通胀高企,上游原材料价格飙升导致新增装机受限,对相关公司利润形成影响。

      通胀抑制后续投资

      需关注风电、光伏行业需求不及预期的风险。

      风电、光伏行业需求不及预期