光伏:本周硅料价格持平 但松动概率逐步增加

类别:行业 机构:莫尼塔(上海)文化传播有限公司 研究员:陈兵/曹雨超 日期:2022-11-14

  9 月组件:国内装机环比走高,出口需求环比小幅走低。据国家能源局统计数据,1-9 月国内光伏新增并网同比增长90.6%,达到52.6GW;2022 年前三季度累计分布式光伏新增装机量为35.33GW,其中Q3 分布式光伏新增装机量预计15.667GW,环比增加45.39%,Q3 分布式新增装机量占比72.17%;2022 年前三季度累计户用光伏新增装机16.59GW,其中Q3 户用光伏新增装机7.677GW,同比增长33.5%,占比分布式光伏新增装机量48.97%。

      据海关数据,9 月组件出口34.50 亿美元,同比增长41.7%,环比减少12.21%,1-9 月累计出口337.20 亿美元,累计同比增长88.62%;预计9 月单月组件出口12.38GW,同比增长34.37%,环比减少10%,1-9 月累计出口124.25GW,累计同比增长70.19%;9 月组件出口平均单价0.269 美元/W,比去年同期提升0.014 美元/W。从出口目的地维度,9 月组件出口到欧洲7.54GW,占出口比例58.77%,环比下降10.5%,1-9 月组件出口欧洲67.25GW,欧洲市场是海外需求主要支撑。另外,9 月组件出口巴西1.59GW,环比下降16%。

      1)部分硅料龙头企业已优先完成新订单签订,观望气氛持续发酵。根据Pvinfolink 的统计,本周致密料价格30.3 万/吨,环比+0%。自2022 年1 月初,硅料价格已连续反弹,主要原因有:①8 月份国内多晶硅企业有5 家处于检修状态,同期虽有乐山协鑫、包头新特、内蒙通威等新增产能爬升增量,对供应紧缺现状略有缓解,但供应总量仍不及需求,月初就出现订单超签和大量散单成交的情况。②2021 年国内装机项目顺延至今年,海外如欧洲等地区装机需求旺盛,下游组件和硅片企业开工率不断提升,硅料需求有增无减;③硅料产能相对于硅片产能始终存在缺口。但随着Q4 多晶硅新增产能迎来达产高峰,Q3 受限电、检修等因素使当季产量不达预期,叠加低基数,预计Q4 多晶硅产量环比将增加40%左右,11 月新长单签订周期陆续开启,市场观望气氛持续发酵。

      2)本周硅片价格环比保持不变,符合预期。根据Pvinfolink 的统计,单晶166/182/210硅片均价在6.2、7.46、9.71 元/片左右,环比增长0%、0%、-1%,主要因硅片供应过剩所致。10 月31 日,TCL 中环公布最新单晶硅片价格,P 型150μm 厚度价格分别10.15 元/片(218.2)、9.73 元/片(210 型)、7.38 元/片(182 型)、6.13 元/片(166 型),较上月环比降幅为3.1%-3.3%之间;N 型硅片降价0.28-0.34 元/片,降幅为3.2%-4.1%之间。硅业分会统计,本周一家一线企业开工率维持75%,另一家一线企业开工率维持85%左右,一体化企业开工率为70%-100%,其余企业开工率维持至80%-100%之间。

      据统计10 月硅片产量33.5GW 左右,预计11 月产量环比提升5%-10%,产量达35-37GW 之间。

      3)电池片价格环比上涨0%。本周166/182/210 电池片的主流成交价格分别为1.31 元/W、1.35 元/W、1.34 元/W 左右,环比分别增长0%、0%、0%;在下游需求旺盛,组件排产高位有升情况下,电池片的需求也较为旺盛。展望后势,预期10、11 月份电池片仍会是全供应链最紧张缺乏的环节,后续电池片价格走势将主要取决于下游组件库存水位。

      4)182 组件价格1.98 元/W,环比持平。根据Pvinfolink 的统计,本周166/182/210 组件的主流成交价格分别为1.93 元/W、1.98 元/W、1.98 元/W,环比分别0%、0%、0%。

      从我们最新的产业调研来看,11 月龙头组件企业持续上调排产计划,主要因下游分布式项目仍持续走单,且4 季度地面电站开动。目前HJT 组件(M6)价格每瓦2.15-2.20 元,TOPCon 组件(M10/G12)价格每瓦2.07-2.12 元。

      5)本周EVA 胶膜价格环比持平,酝酿上调预期。本周3.2mm 光伏玻璃一线企业报价为28 元/平米,2.0mm 光伏玻璃均价为21 元/平米,环比均持平;EVA 胶膜本周13.5元/平米,环比持平,POE 胶膜16.5 元/平米,环比持平。玻璃生产成本上升、库存水位较低等因素,11 月玻璃价格实现上涨;另外部分粒子厂家检修计划恐影响后续产量,胶膜价格也有上调预期。