机械行业周报：地产融资环境改善 看好工程机械热销

行情回顾

    本期（11 月7 日-11 月11 日），沪深300 上涨0.3%，机械板块下跌1.5%，在28 个申万一级行业中排名24。细分行业看，工程机械涨幅最大、上涨2.9%；半导体设备跌幅最大、下跌10.8%。

    本周观点

    地产融资环境改善，看好工程机械热销

    10 月挖机销量同比+8%，国内销量降幅收窄。根据中国工程机械工业协会数据，2022 年10 月销售各类挖掘机20501 台，同比增长8.1%，其中国内11350 台，同比下降9.91%，已较9 月24.5%的降幅收窄；出口9151 台，同比增长43.8%。政策端迎利好，地产融资环境改善。

    11 月8 日，根据银行间市场交易商协会信息，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500 亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。11 月10 日，交易商协会受理龙湖集团200 亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向，此次也是2500 亿元民营企业债券融资落地的首单，政策支持快速落地，修复对民营房企的信心，地产行业迎来边际改善。基建项目逐步落地，国三切国四加速需求前置。2022 年前3 季度，基建投资完成额14.9 万亿元，累计同比增长11.2%。单以三季度来看，7、8、9 单月同比增速持续提升。此外，受到今年底实施非道路机械国三切换国四标准影响，短期内也将推动用户需求前置。我们认为在地产融资环境改善、基建项目落地、国三切国四等多重利好因素下，预计11 月挖机销量将保持增长势头。

    投资建议：

    建议关注三一重工、恒立液压等！

    风险提示

    宏观经济波动，外部需求波动。